FX168財經報社(北美)訊 中國房地產行業的危機週五(7月21日)再次升級，中國最大開發商之一碧桂園(Country Garden)的股票和債券大幅下跌，爲這個長期陷入困境的行業動盪的一週畫上了句號。
該公司在中國近300個城市擁有數千個項目，有消息稱，該公司已採取行動爲2019年貸款安排的部分再融資，導致其在香港上市的股票下跌逾5%，其債券價格接近去年年底創下的歷史低點。
「這並不能讓他們完全擺脫困境，」一位不願透露姓名的碧桂園債券持有人表示。他補充稱，未來幾個月，碧桂園還將面臨另一批債券的支付。
銀河-聯昌證券證券(CGS-CIMB Securities)中國研究部主管Raymond Cheng也發出了類似警告，他表示，這是政府應對危機方式這一更廣泛問題的一部分。
「如果銷售沒有改善，人們會擔心碧桂園這樣在小城市有大量業務的開發商的還款能力，」Cheng說。
「就銷量而言，碧桂園是頂級開發商。如果它違約，將向市場發出一個非常糟糕的信號，即中央政府不關心更多開發商破產，也沒有紓困計劃。」
中國房地產市場又出現了令人不安的消息。該行業一直處於下滑趨勢，在新冠疫情期間加速下滑，房屋銷售下滑，政府採取行動控制在長達10年的建築熱潮中積累起來的不可持續的借貸。
其他備受矚目但債務緊張的中國公司，包括大連萬達集團(Dalian Wanda Group)和政府支持的遠洋集團(Sino-Ocean)，本週也遭遇了大規模的拋售，原因是評級接連遭到大幅下調。
澳新銀行(ANZ)分析師表示，最糟糕的時期可能還沒有過去，他們估計，該行業在年底前將面臨128億美元的美元計價債券償還。
「新措施雖然有幫助，但並非解決銀行業困境的靈丹妙藥。還需要採取其他措施來提振買家對房地產市場長期走勢的信心。」
碧桂園拒絕就週五的拋售置評。碧桂園是中國最大的市場參與者之一，它的麻煩加大了中國政府向房地產行業提供額外支持的壓力。此前，房地產行業佔中國經濟產出的四分之一左右。
摩根大通(JPMorgan)分析師表示，碧桂園的貸款再融資對信貸「略微有利」，因爲大部分未償金額被展期到一個新的30個月期限，而不是面臨立即還款。
他們表示:「話雖如此，對開發商來說，在岸經營環境仍具有挑戰性，尤其是沒有跡象表明託管賬戶監管會放鬆。」
本週該行業麻煩不斷，除了大連萬達集團和遠洋集團外，政府支持的綠地集團(Greenland)一年多來的第二起違約，也令投資者感到不安。
中國曾經最富有的人王健林擁有的萬達，其主要房地產子公司大連萬達商業管理公司(DWCM)的4億美元債券將於週一到期。評級機構穆迪(Moody’s)和標準普爾全球(S&P Global)都不確定它能否成功。
萬達是在過去三年房地產崩盤中倖存下來的少數幾家民營企業之一。大連萬達商業管理公司甚至在今年早些時候成功發售了債券，這被視爲該行業令人鼓舞的一步。
週五的拋售使碧桂園的債券跌至面值的17%到21%，大約是面值的五分之一。其在岸債券各下跌約30%。
信用分析公司Ratingdog的創始人姚宇(音譯)表示:「碧桂園陷入了巨大的困境。」他補充說，碧桂園在未來兩個月將有超過100億元(合14億美元)的債務到期。
萬達商業的債券今年已經下跌了70%以上，現在還不到原來面值的四分之一。
據摩根大通估計，自2020年危機開始滾雪球般蔓延以來，中國共有價值約1200億美元的房地產債務違約。
該銀行的分析師預計今年還會有90億美元的違約。這並不包括碧桂園，該公司負債超過400億美元，不過分析師表示，碧桂園可能需要政府爲該行業提供新的支持。