當地時間7月19日，美股的中概股板塊大漲，其中，富途控股大漲6.93%，BOSS直聘大漲6.39%，萬國數據、愛奇藝、貝殼等均強勢跟漲。
美股的熱情也映射到了今天港股的中概股板塊，7月20日，貝殼（02423.HK）、微博-SW（09898.HK）均小幅上漲，不過板塊整體人氣稍顯低迷，可能和港股市場近期的冷清不無關系。
政策吹風之下，昨夜中概股吹響反攻號角
昨夜中概股的反彈行情源於一則消息，7月19日，中共中央、國務院發佈關於促進民營經濟發展壯大的意見，要加大對民營經濟政策支持力度，完善融資支持政策制度；依法保護民營企業產權和企業家權益；支持民營企業參與國家重大戰略。
本次意見是繼2019年中央出台《關於營造更好發展環境支持民營企業改革發展的意見》後，民營經濟再次迎來重磅政策「禮包」上新，也折射出當下宏觀經濟的背景下，民營經濟的重要地位被關注。
意見重點提到，持續破除市場準入壁壘，堅持對各類所有制企業一視同仁、平等對待。此外，「強化制止濫用行政權力排除限制競爭的反壟斷執法」，都無疑給民營經濟吃了一顆「定心丸」，畢竟，信心比黃金更重要。
騰訊創始人馬化騰表示，意見對於民營企業堅定信心、輕裝上陣、大膽發展，具有重要的激勵和指導作用。小米創始人雷軍亦積極回應。政策的發佈，加上互聯網大佬們的反饋，中概股應聲大漲，也就不奇怪了。
此外，7月7日，螞蟻集團及旗下機構被處以罰款（含沒收違法所得）71.23億元，騰訊旗下財付通公司被罰沒近30億元。兩大巨頭合計上百億的罰單，刷屏了金融圈。在業内看來，罰款符合預期，靴子落地的背後，意味著相關企業的整改完成，利空出儘便是利好。
7月12日，高級别的平台企業座談會召開。同日，國家發改委官方微信號發佈一批平台企業在支持科技創新、傳統產業轉型方面的典型案例，並表態將支持平台企業在引領發展、創造就業和國際競爭中發揮更加積極的作用。
這些消息匯總在一起，投資者可以清晰的看到高層對於平台經濟監管態度的轉變。這幾年，平台經濟經歷了行業整改。如今，行業進入新的發展期，消息人士表示，螞蟻重新回歸資本市場或不再遙遠。這對於互聯網、以及中概股板塊的情緒也起到一定的提振作用。
回港中概股漲跌不一，何時拉開反彈大幕？
根據富途牛牛軟件顯示，回港中概股板塊共有30家公司，據悉，2021年中概股回港上市全年僅為7家，這也反映出中概股正加速回流，板塊陣營進一步擴大。
背後的原因在於，香港資本市場的避風港屬性不言而喻，中概股退市風險，也引發了相關公司回港上市的潮流，回港上市，一方面能夠幫助公司抵禦強制退市的風險，保留美元融資渠道；另一方面，也有機會成為港股通合資格股票，從而拓展投資者基礎和吸引新的流動性。
30家公司主要分佈在互聯網、雲計算、新能源汽車等行業，其中既包括阿里巴巴、京東、網易等傳統互聯網巨頭，也有知乎、寶尊電商、金融壹賬通等小而美的企業，還有理想、蔚來、小鵬等新能源汽車領域的佼佼者。
30家公司中,今年以來走勢活躍的有不少，比如金山雲（03896.HK）今年以來累計漲幅超過58%，4月初公司股價更是大幅度衝高，背後的原因或與AI賽道的景氣度井噴有關。
今年3月份，微軟宣佈將其人工智能技術植入到辦公軟件，旗下Office「全家桶」迎來了大跨步式的革新，微軟CEO納德拉表示，新一輪的生產力面臨大爆發。這也刺激了雷軍系的金山軟件的想象空間，其麾下的WPS辦公軟件在國内受眾很廣。而金山雲是國内領先的純正雲服務商，作為金山軟件的兄弟單位，自然也是受益於本輪AI景氣度。
「造車新勢力」的領頭羊理想汽車（02015.HK），今年以來累計漲幅更是超過87%，今年上半年，理想汽車交付量呈現逐月遞增的態勢，交付量合計為13.91萬輛，同比增長130.31%，已超過2022年全年的13.32萬交付量。其中，6月，理想汽車保持強勁勢頭，月度交付量首次突破三萬輛，是唯一一家月交付量超過3萬輛的新勢力車企。
此外，新東方（09901.HK）今年以來累計漲幅超25%，走勢亦比較強勁。公司算是困境反轉，新東方曾是K12教培賽道龍頭，2021年7月遭「雙減政策」重創，營收銳減，現金流嚴重受損。
但公司並未止步於此，在創始人俞敏洪的帶領下，公司積極轉型，非學科類培訓業務快速增長，旗下子公司東方甄選亦開辟直播帶貨的新賽道，做得風生水起。目前政策環境已趨於穩定，不少中小教培公司退出市場，新東方作為龍頭公司，受益於行業競爭格局的優化，憑借過往的口碑和公信力，繼續開啓成長，股價也順勢反彈。
總的來說，回港中概股多數身處成長性行業，景氣度有保障，再加上不少公司本身質地優秀，在今年恒生指數萎靡不振的背景下，依舊能夠走出強勢反彈。
不過，回港中概股中也有一些公司股價承壓，比如知乎（02390.HK）、微博（09898.HK）、哔哩哔哩（09626.HK），其今年以來的累計跌幅約為15%、23%、34%。這幾家公司同屬互聯網社區平台，股價走勢羸弱，可謂難兄難弟。
尤其是哔哩哔哩，作為中國最接近YouTube的平台，在經歷2020年至2022年連續三年虧損後，2023年一季度公司錄得淨虧損約6.30億元，雖然虧損幅度同比縮窄，但何時扭虧為盈還不好說。
雖然哔哩哔哩近年來發力多元化，以抵消過往全球經濟前景欠佳導致廣告支出降低所帶來的負面影響，但目前商業化仍面臨困局，上半年由於B站獎勵機制的調整，公司曾經爆發UP主「停更潮」，這或許也是哔哩哔哩經營壓力的冰山一角。面對短視頻的競爭，B站長視頻生態能否突出重圍，還需持續跟蹤。
結語——
雖然股價漲跌表現不一，但整體來看，回港上市的中概股多數都是國内的優質資產，伴隨著過往板塊的估值調整，其投資價值頗受機構青睐。
資料顯示，高瓴旗下專注於二級市場投資的基金管理人主體HHLR Advisors公佈了截至2023年一季度末的美股持倉數據，一季度HHLR對阿里巴巴、華住等9只中概股進行了增持、新進買入等操作，HHLR前十大重倉股中，中概股佔七席。高瓴作為國内投資界的翹楚，其投資動向或具有一定的前瞻性。
伴隨著宏觀經濟的復蘇漸顯，政策對於平台經濟、民營經濟的呵護，展望2023年下半年，回港中概股有望「春江水暖鴨先知」，其表現或許值得投資者期待。