自去年12月29日上市以來，《中國好聲音》背後的公司星空華文（06698.HK）便受到資金的熱捧，股價急劇攀升，至今年2月初短短一個多月累漲近240%。
隨後該股開啓了震蕩模式，年内累漲逾135%。7月19日，港股市場「綠」意盎然，卻也未能阻擋星空華文（06698.HK）實現10.34%的逆勢漲幅。
然而，從經營角度看，星空華文業績表現依舊疲弱。在此情況下，其股價為何如此犀利？
01《中國好聲音》首款元宇宙應用登錄
首先，從消息面來看，近期刺激星空華文股價走高的利好因素不斷。
日前，星空華文發佈公告稱，公司於2023年3月30日與Web3科技公司奧那科技（英文名稱：NFKings）訂立一份諒解備忘錄。據此，雙方擬成立一間Web3娛樂合營公司——香港耀星，借此以把握Web3娛樂領域的發展機會。
香港耀星將利用各方優勢，為傳統綜藝娛樂内容引入開放靈活、具社交屬性的數字經濟，旨在實現更高的觀眾參與度，延長參與期和創造無縫的線上線下體驗。
在2023年7月14日的新聞發佈會上，NFKings攜手星空華文共同發佈《中國好聲音》首款元宇宙應用「Sing!Meta耀音」。
這標志著，在奧那科技的Web3專業技術儲備及區塊鏈技術支持下，億萬《中國好聲音》觀眾及未來希望參與選秀的愛好者即將登陸中國好聲音元宇宙。
據透露，中國好聲音元宇宙將打造真實虛擬節目錄制現場，打破傳統節目對於參賽選手的時間與地域局限，引導節目互動體驗從線下到線上的轉化。參與者可以置身虛擬舞台場景沉浸式進行音樂創作與演唱表演，也可以與參賽歌手進行全新的互動交流。
《中國好聲音》自2012年推出後，便迅速火爆出圈，是中國内地最火的電視真人秀節目之一。星空華文公告稱，中國好聲音元宇宙以《中國好聲音》IP及其廣大粉絲為基礎，融入Web3遊戲玩法，全面釋放節目IP在元宇宙和AIGC領域的開發潛力。
當前，Web3產業正處於高速發展加速的階段。今年6月，香港虛擬資產交易新規《適用於虛擬資產交易平台運營者的指引》正式實施。近日，北京發佈的《北京市互聯網3.0創新發展白皮書（2023）》中指出，Web3技術是未來互聯網產業發展的必然趨勢，以促進中國内地Web3產業的發展與創新。
而娛樂圈的粉絲群體，本身就具備很強的創作能力。業内人士指出，在Web3，粉絲群體可能作為一個IP的部分所有者，以更平等的身份直接與他們最喜歡的偶像接觸，更具備激勵效用。
星空華文CEO田明表示，Web3和元宇宙正颠覆娛樂產業的發展模式，不斷加速傳統娛樂和科技在各個方面的應用結合。
02消費復蘇，星空華文「錢景」如何？
按2021年收入計，星空華文是中國最大的綜藝節目IP創造商和運營商，擁有及運營龐大的中國電影IP庫，也是中國音樂IP創造商及運營商。
如，知名度極高的《中國好聲音》，以及《蒙面唱將猜猜猜》、《這！就是街舞》等綜藝節目，均是屬於星空華文的IP。
值得關注的是，7月17日，官博發文《中國好聲音2023》將於7月28日開播。今年的全新導師陣容分别是周華健、潘玮柏、薛之謙和劉憲華，引發不少爭議，使得節目未播先火。
此外，進入2023年後，伴隨著經濟的逐步回暖，娛樂需求也同步歸來，線下演唱會市場強勢復蘇。而手握多個音樂IP的星空華文，或有望受益於整體市場的復蘇。近期，星空華文股價頻頻起舞。
不過，從業績層面看，星空華文成績起伏波動較大，表現並不樂觀。2019年-2021年，星空華文的營收加速下滑，歸母淨利潤由盈轉虧且虧損額持續擴大；2020年、2021年兩年合計虧損約3.6億元。
2022年，星空華文盈利雖有所改善，但營收規模依舊繼續滑坡。期内，收入8.73億元，同比下降22.5%；歸母淨利潤為0.869億元，同比扭虧為盈。
按收入劃分，星空華文有幾大業務：綜藝節目IP制作、運營及授權；音樂IP運營及授權；電影及劇集IP運營及授權，以及其他IP相關業務。
綜藝節目IP制作、運營及授權是公司的營收重頭，2022年收入比重高達80.4%。其中，《中國好聲音》、《這！就是街舞》、《點贊！達人秀》以及《蒙面唱將猜猜猜》等節目是該業務主要收入來源。
這當中，《中國好聲音》對於星空華文十分重要。去年，星空華文營收規模銳減，其背後的原因正是《中國好聲音》等主要節目熱度下滑，「吸金」能力下降導致的。
由此可見，作為中國最大的綜藝節目IP創造商和運營商，節目的興衰決定著星空華文的生命力，尤其是《中國好聲音》這一檔音樂綜藝，是該公司今年能否扭轉業績頹勢的關鍵。
本月底，《中國好聲音》將正式開播，有了元宇宙的加持，其表現又將會如何呢？值得關注！