FX168財經報社(北美)訊 新興市場正在擺脫中國增長復甦緩慢的影響，本月出現自1月份以來的最大漲幅，同時將世界第二大經濟體的資產拋在後面。
數據顯示， 中國第二季度經濟增速低於預期，給股市帶來壓力，今年其表現落後於新興市場國家的幅度擴大至16個百分點，這是至少自1999年以來的最大差距。人民幣匯率相對於發展中國家貨幣的衡量標準也處於16年來的最低水平。自疫情後復甦希望推動的漲勢陷入停滯以來，中國的本幣和美元債券給投資者帶來了損失。
儘管中國是最大的發展中國家，吸收了許多較貧窮國家的出口，但今年中國對風險資產的重要性有所下降。美聯儲的貨幣政策、債務重組協議和政治變革已成爲主導主題，有助於抵消中國需求疲軟的影響。在某種程度上，中國經濟增長放緩提振了市場情緒，因爲它減少了投資者對全球通脹復甦的焦慮。
倫敦Gemcorp資本管理有限公司首席經濟學家Simon Quijano-Evans表示：「中國超高增長的日子已經一去不復返了，坦率地說，隨着人口增長停滯，經濟增長現在可以喘口氣了。」 「隨着2024年的臨近，新興市場現在關注的焦點是美聯儲的鷹派態度有望減弱，並可能降息，以抵消中國宏觀經濟帶來的失望。」
黯淡的表現與更廣泛的基準形成鮮明對比。MSCI新興市場股票指數7月份上漲3.3%，其貨幣指數累計上漲1.6%，均創1月份以來的最佳月度漲幅。發展中國家的美元和本幣債券指數本月也在上漲，交易價格接近五個月高點。
中國公佈的季度增長率爲5.5%，低於經濟學家預測的6.1%。其他數據顯示，儘管工廠生產繼續活躍，但消費者支出卻在放緩，這給中國政府將經濟從出口導向型經濟轉變爲依賴內需型經濟的計劃帶來了阻礙。北京當局刺激家庭支出的計劃未能給經濟學家留下深刻印象，他們表示，該計劃沒有采取任何措施來取得有意義的成果。
MSCI中國指數今年下跌了4.3%，而排除中國的新興市場指數則上漲了14%以上。到2023年，這兩項指標之間的比率將下降16.2%。人民幣匯率下跌近 4%，而發展中國家基準匯率則上漲2.6%。
債券表現也出現了類似的情況。自2月初對中國復甦乏力的擔憂引發拋售以來，中國美元債券已讓投資者損失1.7%，在78個新興國家中表現最差的國家中排名第11。考慮到匯率變動的影響，地方債務使他們虧損了3.4%。
考慮到中國在主要指數中的權重（通常約爲三分之一），中國與廣大新興市場國家之間日益擴大的差距是違反直覺的。2015年，中國經濟陷入停滯，當局對市場的干預受到批評，人民幣意外貶值，導致新興市場遭受毀滅性損失。
事實上，向後看的相關性指標仍然證明了中國對新興市場的重要性。中國MSCI指數與其他新興市場指數之間的120天滾動相關性達到2020年9月以來的最高水平，凸顯了這種影響力。
但短期措施卻顯示出相反的結果。除了價格表現外，資金流也正在從中國轉移。上週，美國交易所交易基金的投資者對印度股票的青睞程度超過了中國股票，因爲他們在前者的存款金額是後者的三倍。