智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,將國泰航空(00293)投資評級從“中性”上調至“買入”,以反映今明兩年盈利複蘇前景較預期好。上調今明年預測,其中經營利潤率由6.8%/7%上調至12.9%/7.5%,盈利預測從26.87/50.12億元上調至97.93/55.52億元,目標價從8.6港元上調至10.3港元。
報告中稱,雖然國泰上半年運力僅恢複至2019年同期約46%水平,但公司管理層預期中期將取得約19億元非現金收入,帶動上半年基本利潤將增長至21億至26億元,顯著高于市場普遍預期的3億元。此外,集團計劃于未來12個月間贖回所有優先股,該行認爲此舉反映出管理層對行業複蘇的信心,預計國泰將在可預見的未來産生大量經營性現金流,估計贖回優先股後2023至26年累計自由現金流將達到約270億元,可爲股東帶來回報。