智通財經APP獲悉，交銀國際發布研究報告稱，維持長城汽車(02333)“買入”評級，輕微下調2023年盈利預測4.3%，主要反映毛利率因激烈的市場競爭承壓以及新能源轉型加速對毛利率的負面影響，同時也調低2024/25年毛利率預測，目標價由12.5港元下調至12.25港元。公司2季度環比改善好于該行和市場預期，該行看好公司下半年銷量改善以及新車發布的節奏。枭龍、藍山和下半年發布的新車型將有望加快長城新能源轉型。
報告中稱，上半年長城汽車實現新能源汽車銷量9.3萬輛，同比增長46.6%。2季度實現新能源汽車銷量6.5萬輛，環比增長134.8%，主要是受新能源産品密集推出所支持，如哈弗枭龍、魏牌藍山DHT-PHEV、坦克500Hi4-T等。新能源滲透率也由今年1月份的10.2%提升至6月份的新高25.4%。隨着下半年枭龍系列、魏牌藍山持續發力，以及新哈弗H5、高山DHT-PHEV、坦克400等新車型將迎來上市，該行認爲下半年銷量有望環比改善，新能源滲透率有望再創新高。出口方面，上半年長城汽車實現出口12.4萬輛，同比增長97.3%，2季度以來出口銷量約占總銷量25%。上半年，哈弗H6HEV、歐拉好貓、坦克300、坦克500等多款車型在多個海外市場上市，包括約旦、沙特、阿曼、阿聯酋、菲律賓、智利、澳大利亞和馬達加斯加等。海外渠道也在持續擴張，有望支持下半年出口增長。