智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持361度(01361)“跑贏行業”評級，2023/24年EPS預測0.44/0.54元不變，目標價5.26港元。公司2Q23終端零售表現良好，其中361度主品牌流水同比增長10%-20%低段，童裝流水同比增長20%-25%，電商流水同比增長約30%。
報告中稱，2Q23公司線上渠道流水在高基數下同比增長約30%(2Q22線上流水同比增長約40%)，延續快速增長趨勢。線上零售折扣約40-50折，好于對一級代理商的批發折扣38折，該行認爲隨着線上占比提升有望增厚毛利率。公司將電商作爲新興渠道運營，線上銷售産品中約80%爲新品。同時線上線下款進行産品區隔，線上專供款以IP聯名、代言同款等熱門暢銷款爲主，提升了對年輕群體的吸引力。
該行提到，今年第十九屆杭州亞運會將在9月份舉辦，預計臨近亞運會公司將積極進行營銷投放，爲品牌曝光和産品宣傳提供機會，有望帶動361度品牌力提升，並拉動3Q23流水進一步實現快速增長。此外，公司與優質體育/娛樂明星合作並推出專屬産品，專業運動和時尚潮流屬性持續提升。公司IP運營模式已較爲成熟，IP産品約占銷售的5%左右，今年將重點打造海綿寶寶、無聊猿、和平精英等IP聯名産品，繼續提升年輕客群的粘性。