盈喜預告出爐後，禅遊科技應聲而漲。截至7月14日收盤，禅遊科技報3.83港元，漲幅達9.74%，成交額3248.95萬港元。
公告顯示，禅遊科技預期截至2023年6月30日止6個月公司擁有人應占淨利潤較截至2022年6月30日止6個月將取得大約65%至85%的增長。預期淨利潤增長主要是由于集團遊戲産品品質不斷提升，內容持續創新。
除了業績因素之外，遊戲行業的向好態勢，也爲禅遊科技股價提升打了一劑強心針。據悉，截至目前年內累計發放433款遊戲版號，接近2022年全年總數。市場認爲，自2022年12月份起，遊戲版號每月的發放數量均超過80款，處于較高水平，預計隨着版號恢複常態化發放，新遊戲上線的數量和質量也有望增強，助推遊戲行業景氣度持續回暖。
簡言之，行業利好+業績持續攀升增強投資者做多的信心。2023年以來，禅遊科技股價漲幅超160%。翻倍行情之後，禅遊科技能否延續增長勢頭，成爲市場關心的話題。
越偏科，越聚焦
作爲國內領先的棋牌手遊開發商和運營商，禅遊科技主要專注于精品棋牌及休閑遊戲的創新、研發及運營。截至2022年底，禅遊科技有44款自主開發的遊戲及7款第叁方遊戲，當中分別有18款牌類遊戲、18款棋類遊戲及15款其他休閑遊戲。
公司過往業績期的收入結構表現爲，棋類遊戲爲主、牌遊戲爲輔、其他遊戲爲補充的格局。2022年，公司棋類遊戲實現收入14.75億元，同比增長60.7%，占總營收比例爲62.3%；牌類遊戲收入2.61億元，同比下降49.7，占總營收比例爲14.7%%；其他遊戲收入3187.2萬元，同比下降16.3%，占總營收比例爲2.6%。簡言之，除了主營業務棋類遊戲營收大增之外，牌類遊戲和其他遊戲均處于下滑態勢。
業務聚焦，似乎是這兩年禅遊科技的發展路線。
禅遊科技在財報中表示，公司産品組合延續了2021年的發展策略，減少對超休閑遊戲的投入，將更多資源投入重點棋牌遊戲創新和優化及開發更多精品休閑類遊戲。2022年，公司下架了15款遊戲，主要爲休閑遊戲和第叁方遊戲。
智通財經APP認爲，禅遊科技之所以調整發展策略，或許與棋牌遊戲行業監管政策有着千絲萬縷的聯系。2019年4月，國家新聞出版署組織各地方出版主管部門召開全國遊戲管理工作專題會議，通報遊戲管理情況。會中提出要組建全國網絡遊戲道德委員會、控制版號産品數量，宮鬥類、官鬥類、棋牌類一律不受理。此舉讓很多棋牌類APP面臨下架、停止運營等情況。
在此背景下，主打棋牌遊戲的公司要想繼續取得良性成長，首先要在合規上下功夫，嚴守監管底線。以禅遊科技爲例，公司不做涉賭産品，不跟風做收費房卡模式，公司的遊戲以免費暢玩模式運營，並通過銷售可增強遊戲體驗的虛擬物品取得收入。
借短視頻直播走紅 是否竭澤而漁？
聚焦精品的同時，禅遊科技積極進行營銷模式變革，爲業績煥發新生。即公司不再完全依賴買量這一傳統營銷方式，開始發力短視頻平台型直播這一新營銷方式。
從業績表現來看，新營銷方式卓有成效。禅遊科技于2021年下半年大力推廣新營銷方式，相應地，公司收入和淨利潤也在2021年下半年迎來大爆發。作爲第一批吃螃蟹的人，禅遊科技跑通了直播的營銷模式，享受到了平台直播紅利。
禅遊科技在財報中直言，公司要加大直播業務營運的投入，同時委聘更多優質及具特色的主播。
此外，除了平台直播外，導致《指尖四川麻將》和《禅遊鬥地主》iphone上的排名快速上升的另外一個主要的原因，在于類似頁遊的運營方式。即犧牲玩家長線遊戲體驗，強推大R付費，短期營收爆發式增長。但是，這種模式將導致産品用戶流失率高、生命周期短。在數據上的體現就是遊戲通貨膨脹嚴重，ARPPU短期大幅增長，月活，日活下降。
平台直播的效果營銷模式是無法形成護城河的，越成功就會引來越激烈的競爭。而竭澤而漁式的運營方式，雖然短期業績暴增，卻不可持續。從七麥數據看目前公司營收的主要來源《指尖四川麻將》和《禅遊鬥地主》從2022年4季度開始排名均明顯下滑。
棋牌遊戲增長堅挺
國內棋牌遊戲已經長達5年沒有發新版號，但縱觀整個棋牌遊戲賽道的表現卻依然堅挺，比如知名棋牌遊戲上市公司姚記科技（002605.SZ）發布半年度業績預告，稱其淨利潤預計將出現109%-119%的增長。
根據智通財經APP了解，6月份僅iOS端月收入超過百萬以上的棋牌遊戲就已經多達25款，全平台月收入超百萬的棋牌遊戲僅在台面上的就有30-40款左右，可以說國內棋牌遊戲的日子過的是相當滋潤。
需求仍在，在市場格局仍未出現較大的變化，市場還在進一步集中，馬太效應之下，一些頭部、在運營的産品仍在“狂飙”。
智通財經APP認爲，棋牌遊戲在未發新品下，依然增長的原因在于以下兩方面：
其一，棋牌遊戲本身就比較特殊，雖然會因爲地方因素導致規則略有差異，但總體來說大同小異。因此棋牌類遊戲往往擁有很高的留存率，老産品時至今日仍能保持自己的頭部位置。
此外，隨着監管趨嚴，各大渠道與平台已經開始相繼清算一批不合規的産品。隨着中小廠商存量産品的逐漸清退，合法合規、運營穩定的頭部品牌遊戲就能逐漸收獲退出産品帶來的增量用戶。
其二，在內容與版本更新的壓力較小的時候，運營與宣發就顯得格外重要。廠商需要通過買量與各種各樣的活動，讓玩家進入或長時間留在遊戲中。禅遊科技的直播渠道運營讓其《指尖四川麻將》重新翻紅。
根據弗若斯特沙利文數據，2023年國內棋牌用戶數將增長至6.39億人，市場規模預爲376億元。本地化棋牌遊戲市場的規模則將由2018年的86億元增長至2023年的310億元。
禅遊科技近兩年的紮實基本面，一方面在于其選對了賽道，僅憑棋類遊戲就能推動公司總體業績快速增長；另一方面則在于吃到了平台直播的紅利，推動旗下遊戲翻紅。然而，營銷方式的革新並不能形成長期護城河，而竭澤而漁式的運營方式能支撐着棋牌遊戲市場增長多久，只能讓時間給予答案。
