智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,維持思派健康(00314)“與大市同步”評級,認爲其延伸市銷率應趨向藥房同業的約1倍,目標價由24.5港元下調至9.2港元。公司位于中國醫療保健業的高增長領域,但當前96間特藥藥房的網絡欠缺規模,而股票低流動性也將限制股價表現。
報告提到,公司管理層當前指引爲到2024年第4季或年底轉盈,但大摩認爲有很大機會仍取得虧損,將2024年預測由盈利1508萬元人民幣調整至虧損3118.4萬元人民幣,2023年虧損預測則由1.72億元人民幣調整至1.69億元人民幣。盈利調整主要反映更低的毛利率及更高的銷售和分銷支出比率,同時也將DCF估值折現率由11%升至15%,認爲這更適合高風險企業。