智通財經APP獲悉,廣發證券發布研究報告稱,維持綠城管理控股(09979)“買入”評級,考慮到當前累計簽約未確收訂單規模近200億元,未來業績增長確定性仍較高。預計2023-25年歸母淨利潤爲9.7/12.6/16.4億元,同比+30%/+30.1%/+30%,合理價值10.47港元。公司輕資産、高增長、高分紅,22年分紅率高達100%,上市叁年累計分紅率高達85%。
報告引述公司營運公告顯示,23年上半年公司新簽約代建項目總建面1727萬方,同比增長31%;新拓代建項目預估費爲51.2億元,同比增長26%;單面積預估費約爲296元/平米,同比略降3%。半年度表現看,23年上半年新簽約代建項目總建面、代建預估費均爲曆史半年度新高,其中新簽代建預估費首次半年度突破50億元。21年下半年至23年上半年,公司新簽約代建預估費半年度增速基本保持在20%以上的拓展增速,以20%的增速表現看,23年全年公司新簽約代建預估費有望突破百億規模。上市以來公司消化訂單能力20-30億元,目前半年新增訂單規模已經超過全年消化水平,截止23H1,預計在手訂單規模超過200億元,對未來3-4年業績維持高速增長有一定的保障度。