智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持中國重汽(03808)“跑贏行業”評級,考慮到公司規模效應釋放、出口業務強勁,帶動盈利能力向上,上調2023/2024年盈利預測35.2%/14.3%至40/47億元。由于盈利預測上修,目標價上調39.1%至22.26港元,較當前股價有38.8%的上行空間。公司發布正面盈利預告:1H23本公司擁有人應占溢利將較1H22(12.83億元)同比增長80%至100%,對應測算爲23.09-25.65億元。
該行認爲,1H23公司重卡銷量同比高增帶動收入增長、産能利用率提升,規模效應釋放提升盈利能力。此外,重卡行業出口持續強勁,海關總署數據顯示2023年前5月中國重卡出口12.0萬輛/同比+96%,該行判斷全年出口有望超24萬輛。該行認爲,現階段國內出口重卡主要面向發展中國家,多爲國二到國四排放標准,成本較國內現行國六標准低,出口的單車利潤有望超過內銷。中汽協顯示重汽2022年重卡出口的市場份額超50%,該行認爲,依托産品力與性價比優勢,公司2023年以來仍維持出口市場的領先地位,汕德卡等高端産品出口加速,出口業務對銷量、收入、利潤的貢獻進一步增強。