FX168財經報社(北美)訊 週二(7月4日),加拿大最大的基金管理公司之一麥肯齊投資公司(Mackenzie Investments),在上半年全球股市上漲13%後,對股票的樂觀態度逐漸減弱,並認爲債券價值更高。
麥肯齊管理着1900億加元(合1430億美元)的資產,其中包括平衡的投資組合。截至5月底,麥肯齊常春藤全球平衡基金(Mackenzie Ivy Global Balanced Fund)將固定收益資產的配置比例從去年年底的21%提高到24%以上,同時減少了股票的配置。其持有的絕大多數債券都是投資級債券。
麥肯齊股票首席投資官 Lesley Marks在接受採訪時表示,央行提高借貸成本的行動開始對經濟產生影響,並最終迫使投資者採取更具防禦性的模式。經濟學家在彭博社最近的一項調查中表示,未來12個月美國經濟衰退的可能性爲60%。
Marks說:「我們認爲,隨着今年剩餘時間數據的不斷公佈,人們將看到經濟實際上正在放緩,這會抑制企業盈利。固定收益目前存在相對價值。」
該公司的策略師建議增加投資級債務並減持股票。
Marks表示,任何衰退都可能是溫和的,但2023年下半年「經濟放緩將對股市前景產生更大影響」。
她說:「在股票方面,投資者應該青睞週期性較小的行業,這些行業在經濟形勢嚴峻的情況下表現會更好,例如醫療保健和消費必需品股票。」
Marks強調,青睞日本股市,其基準交易價格接近三十多年來的最高水平。
她說:「今年以外的很長一段時間裏,這個市場一直被忽視,」她補充說,日本央行可能仍被迫調整其收益率曲線控制政策,這將導致日元走強,從而使日本股票的外國所有者受益。
根據5月31日的基金披露信息,麥肯齊持有的在東京上市的公司包括醫療設備製造商Terumo Corp.和零售商Seven & I holdings Co.。
麥肯齊的觀點呼應了全球管理者日益增長的警惕性擔憂,即股市基準的上漲與經濟現實不同步。儘管人工智能(AI)的繁榮推動了全球科技股的上漲,掩蓋了其他行業的疲軟,但央行的鷹派言論正在削弱人們對經濟軟着陸的樂觀情緒。
太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.)是警告一些發達市場可能因高政策利率而陷入衰退的公司之一,這使得高質量的政府和公司債券具有吸引力。