FX168財經報社(香港)訊 二季度以來,中國股市表現糟糕,與此同時,日本股市狂飆迎來「高光時刻」,兩者之間的差距達到2008年以來最大。
中國股市表現落後於日本股市,差距爲15年來最大,投資者擔心中國經濟復甦令人失望,並等待出臺更有意義的刺激措施。
具體表現來看,在第二季度,滬深300指數下跌5.2%,外國投資者首次淨流出中國境內股市,這是自疫情防控措施結束以來的首次。
彭博新聞社上週對18位分析師和基金經理所作的調查問卷顯示,他們對滬深300指數三季度末的預測中位數在3950點,較週五收盤僅有2.8%的漲幅,恆生指數的預測中值較收盤漲5.7%。
雖然大多數受訪者表示市場已經觸底,但預測結果顯示,由於中國政府尚未出臺大規模的經濟刺激措施,投資者認爲低迷的股市不太會迎來重大轉變。近四成的受訪者表示,最擔心的市場風險是中國宏觀經濟數據,其次爲地緣局勢以及對美國經濟衰退的顧慮。
儘管疫情清零政策已結束將近半年,中國近兩個月的經濟增長勢頭仍進一步放緩:房地產市場持續疲軟,青年失業率創下新高,6月製造業活動再度萎縮。鑑於對盈利增長預期的下調,匯豐將上證綜指和滬深300指數目標位分別下調2.8%和6.5%,花旗亦下調恆生指數年底目標位至22,000點。
與此同時,由於海外投資者需求激增、市場對公司治理充滿信心以及日元走軟,日本日經225指數二季度飆升18%。
截至6月30日,日經225指數年初以來的累計漲幅已達29%,是今年亞洲表現最好的股指之一,與美國三大股指相比,表現也僅次於納斯達克指數。此外,東證指數年初至今的累計漲幅也高達約22%,超過了標普500指數的漲幅(約15%)。
日本股市的這輪「高光時刻」與「股神」巴菲特密不可分。4月,巴菲特時隔11年再度訪日,爲投資的日本五大綜合商社站臺打氣。6月19日,巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋表示,已經通過全資子公司將其在日本五大商社的平均持股比例提升至8.5%以上。
巴菲特指出,這些公司的股價「低得離譜」,並在熟悉的行業站穩腳跟。數據顯示,日本五大商社股的PE估值基本在5-8倍區間,仍處於2001年以來的歷史較低水平。據《日經中文網》報道,作爲象徵低估值的股價指標,日本股的PBR(股價淨值比)之低,日本上市企業的五成以上都低於1倍。
在「股神」的帶動效應下,許多海外投資者也大舉進入日本市場。6月16日,日經225指數收於33706.08點,創下33年來的新高。上一回日經指數達到這一水平,還是在1989年,當時泡沫經濟正快馬加鞭衝向頂點。