智通財經APP獲悉,東吳證券發布研究報告稱,維持理想汽車-W(02015)“買入”評級,考慮公司L系列多款車型持續超預期放量,23Q4重磅發布首款純電産品,2023-25年歸母淨利潤預測爲55/102/204億元。看好純電+智能戰略雙重發力,目標價252港元。公司今年6月共計交付新車32575輛,月度交付量首次突破3萬,同比+150.1%,環比+15.2%。今年第二季度累計交付量達到86533輛,同比增長201.6%。月交付量首次突破3萬,L系列車型銷量“滾需求”式增長,形成交付正循環。
報告中稱,6月理想汽車交付同比漲幅較大,主要系去年同期基數較低;環比增長系L7/L8/L9叁款SUV貢獻訂單增量,其中理想L7市場關注度較高,訂單飽滿,未來將挑戰月交付量破1.5萬的目標;公司叁大主力車型覆蓋5/6座中型/中大型新能源SUV市場,銷量持續領跑新勢力玩家。截止2023年6月30日,理想汽車累計交付量超39.65萬輛,2023年累計交付13.91萬輛,2023年上半年的交付量已經超過2022年全年的交付量。截止6月30日,理想汽車已在全國擁有331家零售中心,環比5月+17家,共覆蓋127個城市;售後維修中心及授權钣噴中心323家,覆蓋223個城市,渠道網絡布局加速完善。6月理想零售中心單店效能爲99輛/家,環比+10%,單店效能持續提升,遙遙領先其他品牌。
展望2023Q3,公司預計L8/L9交付目標單月均過萬,L7挑戰1.5萬輛月交付目標,並在今年四季度叁款車型合計挑戰4萬輛的月交付。同時,理想高級別智能駕駛以及座艙技術加速落地:2023年下半年,公司預計將開啓交付通勤NOA功能,城市NOA/通勤NOA將成爲産品用戶剛需配置,並且通勤NOA功能將覆蓋95%以上的通勤場景;800V超高壓快充網絡鋪設持續推進,致力于解決裏程焦慮問題。此外,理想汽車旗下首款5C純電超級旗艦車型—理想MEGA將于四季度發布,有望成爲理想50萬以上的爆品車型。技術快速迭代,新車持續上市,鑄就公司高品牌壁壘,基本面持續向好。