智通財經APP獲悉,國海證券發布研究報告稱,首予理想汽車-W(02015)“買入”評級,預計2023-25年業務營收、利潤穩步增長,總營收分別爲1101/1541/1786億元,淨利潤分別爲38/91/154億元。公司管理團隊務實高效,職能部門組織體系完善,把握用戶需求准確,打造爆款能力強。同時成功構建品牌-産品-營銷定位一致性,所處競爭要素高階,競爭壁壘較高,該行看好理想汽車銷量在未來的提升空間。同時,隨着整體銷量提升,規模效益進一步體現,盈利能力有望提升。
報告中稱,公司銷量和業績雙突破,成長空間廣闊。隨着公司新一代産品矩陣發布,産品終端銷量穩步增長,領跑新勢力品牌。2023Q1,公司交付量52584輛,較小鵬高188%;單車型平均交付26292輛;歸母淨利潤達到9.3億元,營業利潤再度轉正,實現營業利潤4.05億元,創曆史新高,公司經營逐漸步入正軌。理想業績表現處于新勢力車企領先水平,未來産品矩陣不斷豐富,覆蓋價格區間更爲寬泛。該行預計公司2023/2024/2025年汽車銷量31/45/57萬輛,整體經營向好,今年營業利潤預期轉正,營業利潤預測爲20/68/125億元。