智通財經APP獲悉,廣發證券發布研究報告稱,首予中國民航信息網絡(00696)“買入”評級,預計2023-25年歸母淨利潤爲21.76/26.92/27.43億元,同比增長247.3%/23.7%/1.9%。公司積極拓寬收入渠道,享受國家政策扶持形成實際壟斷,增長潛力大,合理價值爲18.81港元。公司是中國航空運輸旅遊業數字化解決方案主導供應商,是全球前叁大GDS,擁有全球最大的BSP數據處理中心,截至2021年在國內AIT市占率達95%。
報告中稱,分業務看,航空信息技術業務:受航空客運量驅動,2012-2022年國內航空公司航班訂座量占80%以上,疫情期間受沖擊明顯,2023年持續回暖。系統集成業務:保持快速增長勢頭,2022年收入同比增長23.6%;十四五規劃積極推進智慧民航建設,持續利好系統集成業務發展,公司2022年有46家系統集成項目新增機場、153個系統集成項目在建項目。分階段看,該公司2013-2019年收入複合增速超過10%,營收持續增長。疫情期間着力降本,2022年費用端開支明顯下降,盈利能力穩健增強,實現歸母淨利潤同比+13.6%。2023年以來國內業務快速恢複,1-4月中國民航總旅客運輸量達1.79億人,恢複至2019年同期的83.7%。