6月23日，在港股市場一片蕭條之際，部分遊戲股卻逆市衝高。
截至收盤，IGG（00799.HK）漲7.28 %，中手遊（00302.HK）漲4.65 %，禅遊科技（02660.HK）漲2.04%。
消息面上，遊戲行業再迎利好！6月21日，國家新聞出版署發佈2023年6月份國產網絡遊戲審批信息，合計89款遊戲獲批，為今年來單次數量最多。其中，騰訊、網易、中手遊、遊族、中青寶等上市公司在列，莉莉絲、波克城市等新銳公司也有作品過審。
又有89款過審！遊戲行業周期開啓？
從本次審批通過的類别看，依舊以手遊為主，89款遊戲中包括移動遊戲82款，客戶端遊戲1款，多端遊戲6款。
從獲批名單來看，兩大遊戲巨頭騰訊、網易俨然在列，其中，分别為騰訊《王者榮耀》IP生態下的英雄劇情格鬥手遊《星之破曉》、網易旗下的武俠題材遊戲《燕雲十六聲》。
除此之外，其他大廠亦有多款重量級產品。如，中青寶的移動端遊戲《超級巴基球》、《元氣騎士前傳》、《召喚騎士團》以及客戶端遊戲《島與工廠》均在6月獲批名單中。
包括，中手遊的《仙劍世界》， 盛天網絡的《潮靈王國：起源》，凱撒文化的《鎮魂街：破曉》，散爆網絡的《流浪地球》，以及中國移動旗下的咪咕互娛《妙消連連》等遊戲。
值得一提的是，自國產遊戲版號恢復發放以來，本次版號發放數量為單次最多。今年以來，國產遊戲版號保持每月發放一次的頻率，上半年已累計發放國產網絡遊戲版號522個，超過2022年全年的468個。
同時，在遊戲行業監管放松的背景下，版號發放數量呈上升趨勢，月均保持在85以上。接下來若每個月都保持85餘款的版號發放，按此計算，2023年版號發放數量預計可達到1059款左右，相當於2022年的2倍之多。
眾所周知，遊戲版號是遊戲行業命脈，其發放與否直接影響遊戲行業的產品供給，導致行業周期波動，進而影響遊戲企業業績。
回顧2022年，國内遊戲行業整體陷入寒冬，在宏觀經濟下行背景下，用戶消費能力下降，遊戲用戶規模也遭遇了近十年來的首次下降，遊戲公司業績分化明顯。
據財華社梳理的騰訊、網易、網龍、IGG、心動公司、創夢天地、天鴿互動等29家港股手機遊戲上市公司，2022年僅13家公司實現盈利，有16家公司出現虧損，比重超過55%。
其中，素有手遊界「IP龍頭」之稱的中手遊（00302.HK）2022年虧損2.17億元，而上年同期為淨溢利5.94億元，同比由盈轉虧。同期，創夢天地、心動公司亦分别虧損25.9億元、5.53億元。
進入2023年，隨著遊戲版號發放常態化，供給端確定性提升，或有望為各大遊戲公司帶來可觀的流水。如此一來，讓市場對擁有豐富資源儲備的優質龍頭有了較高期待。
國金證券研報認為，供給回暖驅動業績釋放+估值向上空間，看好遊戲板塊投資價值。該機構認為，從多維度看，遊戲版號發放已常態化，新遊上線的政策端不確定性降低，2023年遊戲板塊供給端回暖確定性再提高，行業增速確定性同步提高，看好遊戲板塊2023年迎業績釋放，且由於遊戲產品多集中於下半年上線，2024年有望繼續延續業績釋放。
萬聯證券也指出，版號恢復常態化發放給市場帶來了較強的信心，利好整體板塊的估值修復，遊戲行業景氣度持續回暖，看好遊戲市場新鮮血液注入，重燃活力。建議關注版號儲備豐富、研發能力較強、產品優質的頭部公司。
「遊戲+AI」打開估值空間？
除了遊戲版號發放常態化釋放良好信號外，在以ChatGPT和AIGC為代表的人工智能技術浪潮中，遊戲行業也正迎來新變革。
據了解，現階段的AIGC，已經能完成聊天問答、詩歌創作、代碼寫作等智能交互，甚至可以實現由文字到圖像、視頻的跨模態，發展前景廣闊。據艾媒咨詢數據顯示，預計2023年中國AIGC行業核心市場規模為79.3億元，2028年將達2767.4億元。
從應用場景來看，AIGC已經快速滲透到視頻、遊戲、互聯網傳媒、影視出版等領域。就遊戲行業來講，AIGC有助於遊戲企業降低制作成本，提升質量，提高效率，打破遊戲行業「質量、效率、成本」的不可能三角。
此外，AIGC降本增效還體現在遊戲企業的研發費用率上，利用AIGC技術有助於公司在新產品、新内容開發上降低它們的研發費用，增大自研遊戲的利潤空間。
因此，往AIGC方向佈局已成各大頭部遊戲公司的共識。據報道稱，2023年，騰訊、網易、米哈遊在AIGC落地方面均自動生產3D資產。不過它們的側重點不同，騰訊遊戲會分出部分精力在動畫生成方面；網易遊戲會重點深耕人機協作，輻射至工程機械領域；米哈遊則重點打造強智能數字人。
無論側重點如何，AIGC已經在影響遊戲產業鏈的方方面面，或有望驅動行業長線成長及估值提升。
光大證券從短期、中期、長期三個維度分析了AIGC對遊戲板塊的影響。短期：AIGC技術有助於提升遊戲開發效率，降低開發成本和開發門檻；中期：在AI生成内容的版權、監管等政策完善後，AIGC技術有望大幅改善遊戲體驗；長期：AIGC技術有望全面助力遊戲形態升級和產業變革。AI技術應用有望突破現有端遊、手遊為主的行業形態，實現遊戲行業的變革。
方正證券也表示，當前遊戲板塊估值較低，「遊戲+AI」或打開估值空間。根據wind一致預期，目前多數遊戲公司23年PE在20X左右，「遊戲+AI」或可通過對「降本增效」，擴大用戶人群，從而擴大遊戲收入，進一步提升遊戲估值，打開遊戲板塊估值空間。遊戲+AI」有望提升遊戲玩法，或能擴大用戶人群。AI可以通過將玩家細致的分類，使不同玩家體驗到不同的玩法。