去年11月以來，我國通訊設備領域龍頭中興通訊(00763.HK，000063.SZ)H股股價持續上攻。於6月20日，公司H股股價大幅上漲8.60%，盤中一度刷新2020年3月中旬以來高點。
目前，中興通訊H股總市值達1467億港元，躋身港股市場個股市值排名前90名。
此外，中興通訊A股於6月20日尾盤強勢漲停，亦創下2020年7月中旬以來新高，目前總市值超過2000億元人民幣。
作為全球綜合通信與信息技術解決方案領域龍頭企業，中興通訊依靠多元化產品組合和廣泛的市場覆蓋，在近幾年疫情衝擊下仍保持較強的發展韌性，過去三年營收和淨利潤均穩步增長。而在今年一季度，中興通訊經營業績延續了增長態勢，營收和歸母淨利潤分别同比增長4.34%及19.20%。
中興通訊此次股價起舞，或與近期市場熱度高漲的5G和AI概念有關。
新基建驅動5G產業加速發展
在位於深圳南山區的中興通訊產業園内，有幾個大字格外顯眼：「5G先鋒」。
經過多年的研發積累，中興通訊在全球5G市場佔據了重要的席位。目前，中興通訊位列全球專利佈局第一陣營，是全球5G技術研究、標準制定主要貢獻者和參與者。於2022年，中興通訊擁有約8.5萬件全球專利申請、歷年全球累計授權專利約4.3萬件。根據國際知名專利數據公司IPLytics在2021年11月發佈的報告，中興通訊向ETSI披露5G標準必要專利聲明量位居全球第四。
隨著中興通訊近年加大研發投入，其5G核心網發貨量和5G基站發貨量排名均提升到2022 年的全球第二。
數智化正成為國内乃至全球發展的新風向，5G正與AI、工業互聯網等融合共振，應用前景廣闊。工信部數據顯示，目前，5G應用已融入97個國民經濟大類中的60個，應用案例數超5萬個。
我國正大規模展開新基建，而5G作為新基建的排頭兵，也勢必會加速傳統產業技術改造和跨界整合，未來增長前景廣闊。當前，我國5G產業建設正全面提速，資料顯示，今年年底我國將新建成超過60萬座5G基站。
中興通訊的發展正受惠於5G產業的政策紅利和市場紅利。政策方面，近日，上海印發《上海市推動制造業高質量發展三年行動計劃(2023-2025年)》，到2025年，面向工業場景加快部署5G專網、千兆光網、算力平台等，實現重點工業企業和園區「雙千兆」網絡全覆蓋，建設民用航空等領域工業5G專網。
此外，四川、山東、廣東等省市亦在加碼5G產業建設，行業景氣度明顯提升。
另一方面，國内運營商近期陸續釋放網絡建設信息，近期中國移動(00941.HK)的「集採」提振了通信板塊市場，而中興通訊與華為一道成為其中最大的受益者。
近日，中國移動公示了2023年至2024年5G無線主設備集中採購項目的中標候選人。華為在所有標包中均取得了超過50%的份額，中興通訊緊隨其後，愛立信、諾基亞貝爾、大唐移動也都有所斬獲。
在2022年，中興通訊的運營商網絡、政企業務和消費者業務三大業務收入均實現同比增長，其中以服務器及存儲、5G行業應用、汽車電子、數字能源、智慧家庭等為代表的創新業務大幅增長超過40%，成為公司的第二增長曲線。
喜迎AI產業質變時刻
隨著ChatGPT火爆出圈，人工智能近來受到政府和企業的高度重視，人工智能產業迎來質變時刻。
在AI時代，算力即權力，算力軍備正在全球範圍展開。在AI領域，中興通訊作為全球ICT設備龍頭，將AI作為一項戰略性能力持續投入，在全球擁有超過1000名研發人員從事AI領域的技術創新工作。通過AI技術與大數據技術的研發創新，中興通訊全方位佈局AI，涵蓋AI平台與算法、系列化產品和商用實踐、人才培養、生態建設等多個領域。
近年來，中興通訊將業務擴張至高性能計算板塊，聚焦於服務器與存儲、交換機、IDC三大領域。在算力基礎設施領域，中興通訊已擁有全系列服務器及存儲產品，包括通用服務器、GPU服務器、液冷服務器以及全閃存儲產品、混閃存儲產品等。
特别是在服務器方面，中興通訊的服務器業務是AI算力時代下的重要受益者。在電信行業，中興通訊服務器及存儲產品多年連續入圍運營商集採，2022年在國内多個運營商服務器集採中，份額排名均位列第一，全球發貨量超24萬台。根據光大證券研報，中興通訊服務器收入從2021年的十多億元大幅提升至2022年的百億元規模。
大模型有望拉動AI服務器市場高速增長，中興通訊對此擬加碼佈局大模型市場。「面對ChatGPT這樣的重大技術突破，中興通訊結合自身優勢重點投入，並計劃今年底推出支持大帶寬的ChatGPT的GPU服務器。」中興通訊副總裁陳新宇近期表示。
西部證券、國盛證券等多家機構研報稱，中興通訊是「被低估的5G算力龍頭」，建議重視5G算力龍頭在應用創新周期的大機會。
光大證券認為，中興通訊基於固有的ICT龍頭地位，其服務器具有關鍵器件自研、客戶渠道資源、供應鏈穩定等核心優勢，隨著國内AI大模型的興起，公司服務器業務將迎來黃金發展機遇。