智通財經APP獲悉,浙商證券發布研究報告稱,維持哔哩哔哩-W(09626)“買入”評級,測算公司23/24/25年收入分別爲244/280/315億元,綜合P/S和P/DAU估值法測算公司合理估值698億元,目標價189.2港元,現價空間31.9%。該行觀察到,部分用戶哔哩APP“動態”Tab(類似于其他APP的關注列表)中的“視頻”和“綜合”兩個頁面正合並爲一。該行認爲“動態”Tab改版,將增加商業化流量,有望提升B站變現能力。
此外,臨近暑期,行業多款二次元遊戲上線,有望提振B站廣告收入。同時B站自研遊戲即將上線,有望提振遊戲收入。展望23年,該行認爲B站業績主要驅動爲:廣告需求恢複下帶來的收入&毛利彈性以及降本增效帶來的虧損收窄。中長期,該行認爲B站作爲稀缺的視頻社區核心價值依然穩固,用戶滲透率仍有提升空間。