智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)“跑贏行業”評級，2023/24年盈利預測不變，當前美股及港股對應38.7x2023年Non-GAAPP/E，考慮到板塊估值提升，上調目標價19.3%至167港元，對應23年48xNon-GAAPP/E。6月17日，理想家庭科技日發布會順利舉辦，會議分享“雙能戰略”指引下公司在高壓純電、智能座艙、智能駕駛叁方面的突破。該行認爲，公司在叁方面均取得了較明顯的技術突破，有望進一步支撐其中長期發展。
報告主要觀點如下：
高壓純電：打造800V高壓平台+5C快充方案，加速構建5C超充網絡。
目前消費者在城際通勤的充電仍然存在焦慮，公司提出兩大解決方案：1)自研800V高壓純電平台，搭配5C充電電池及側面散熱的熱管理方案，充電功率峰值達到500KW以上，實現充電4分30秒續航200公裏、充電9分30秒續航300公裏。2)自建5C超級充電網絡，發布會中公司規劃2023年底前建設300+個、2025年建設3000+個超級充電站。此外，公司還計劃通過自動充電機器人、智能補能規劃進一步優化電車補能體驗。
智能座艙：依托認知大模型MindGPT，實現視聽結合的空間交互2.0方案。
公司認爲，當前智能交互的問題在于感知能力以及認知能力不足。公司依托空間多模態感知3M技術和自研的認知大模型MindGPT，構建看得見、聽得清的多模態感知能力，並實現視聽融合的多模態交互。MindGPT使用了1.3萬億個token進行基座模型訓練，通過知識增強建模技術增強准確性，鏈接外部的ModelZoo和APIZoo拓寬知識廣度，並且可以記憶和持續迭代成長。
智能駕駛：以AI大模型爲基礎，提交可應對多場景、可高速迭代的NOA方案。
公司認爲當前NOA使用時長占比例少，主要是由于城市道路NOA優化不足，且難以依靠規則算法快速拓展複雜度高的城市場景。公司推出城市NOA解決方案：1)感知算法：通過NPN特征和TIN網絡配合BEV大模型，實現靜態識別中去高精地圖能力。2)規控算法：應用模仿學習方法，依據真實駕駛員的行爲習慣訓練規控判斷。3)全閉環自動訓練平台：具備1200PFLOOPS的訓練算力以及6億+公裏的自動駕駛訓練裏程。此外公司還推出通勤NOA解決方案，3周內即可完成個性化訓練，覆蓋95%+的通勤場景。
風險提示：新項目推進不及預期;技術路徑變更;疫情反複影響産銷。