智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持網易-S(09999)“跑贏行業”評級,目標價175港元。公司新遊儲備豐富,6月于國內上線《超凡先鋒》(6/8已上線)、《巅峰極速》(6/20)及《逆水寒》手遊(6/30),並將于海外上線《哈利波特》,後續産線儲備充盈。海外方面,年內關注《哈利波特》及《蛋仔》,後續關注海外工作室原生作品,進一步提升其全球影響力。此外,網易在AI方面長期投入,目前已在研運産線將其深入遊戲開發過程;具體到玩法層面,已在遊戲內加入AI NPC以實現更強的用戶沉浸感。
中金主要觀點如下:
新遊儲備豐富,《逆水寒》手遊有望創新MMO玩法。
針對投資人關心的年內新遊儲備情況,公司表示6月于國內上線《超凡先鋒》(6/8已上線)、《巅峰極速》(6/20)及《逆水寒》手遊(6/30),並將于海外上線《哈利波特》,整體儲備豐富。其中,在《逆水寒》手遊上,公司希望能通過這個産品實現MMO的“輕數值,做大DAU”邏輯,以爭取年輕用戶。後續産線方面,公司亦表示年內儲備充盈。根據此前“5·20産品發布會”,該行梳理了公司當前儲備,有版號且在測試階段産品包括《零號任務》、《全明星街球派對》(6/16付費測試)及《突襲:暗影傳說》等。
海外年內關注《哈利波特》及《蛋仔》,後續關注海外工作室原生作品。
在海外發展方面,公司表示年內可重點關注《哈利波特》及《蛋仔派對》海外拓展情況,其中《哈利波特》海外版本補充資料片資源及新玩法,內容量豐富度較好;《蛋仔派對》Q2已在菲律賓測試,公司表示正在積極籌備上線全球更多區域。此外,在海外工作室原生作品研發方面,公司持續將國內中台優勢賦予海外工作室制作人,公司表示明後年開始或有一部分第一方産品首次曝光,相關工作室有望在未來幾年內陸續推出海外産品,進一步擡升公司在PC、主機方面的原創IP全球影響力。
“AI+遊戲”有望提升團隊開發上限,玩法創新持續在産品矩陣中落地拓展。
就投資人關心的AI新技術應用方面,公司表示網易在AI方面長期投入,自2017年起即有網易伏羲等組織布局。公司表示,在研運産線方面,公司當前已將AI深入遊戲開發全流程,有效降低遊戲團隊成員溝通成本,實現降本增效;在玩法創新層面,公司已在遊戲産品中加入AI NPC、拓展“千人千面”劇情線,以增加用戶體驗時長及留存,推動遊戲生態優化、健康平衡,實現更強的用戶沉浸感。