FX168財經報社(香港)訊 在中國上市的1432家國有企業長期以來，表現脫鉤西方同行，Wind國有重點企業概念指數自5月初觸及峯值以來已下跌9.2%。外媒表示，中國支持的資產管理公司設立9只掛鉤指數基金，授權投資於國有上市公司，但海外投資者不再因政府說「值得購買」而入場。
中國官員2022年11月呼籲建立「具有中國特色的估值體系」後，國企指數應聲上揚，該體系有別於傳統的市場方法，承認「中國公司治理」的優點。爲推動這一舉措，政府支持的資產管理公司設立16只共同基金，其中9只與指數掛鉤，授權投資於國有上市公司。
然而，英國《金融時報》指出，儘管最初有所上升，但許多以國有企業爲特徵的指數此後回落。追蹤在上海和深圳上市的銀行的Wind銀行業指數自5月8日觸及一年高點以來已下跌8%，中國銀行在創下歷史新高後下跌13%。
長期以來，在中國上市的1432家國有企業一直被視爲中國政策的工具，經常表現不及西方同行。上市銀行均爲國有銀行，其市賬率在過去五年中從1.2降至0.6以下，而同期美國銀行的市賬率超過1。
此外，追蹤55家主要國有企業的Wind國有重點企業概念指數自上月初觸及峯值以來，已下跌9.2%。自5月觸及15個月高位以來，在香港上市的國有企業恆生中央國有企業指數已下跌9%。
(來源:Financial Times)
駐上海的基金經理James Wu表示，他本月賣出了銀行股，因爲他懷疑漲勢是否會持續。「我不會僅僅因爲政府說值得購買就堅持投資，」他說。「與缺乏增長潛力和獨立管理的國有銀行相比，有更好的投資機會。」
「一些短線交易者會決定他們可以乘風破浪，然後試圖在風向改變之前離場，」東方資本研究駐香港的董事總經理Andrew Collier說。
但他強調：「海外投資者不會信服，因爲國有企業的數據顯示，它們的股本回報率和投資資本回報率通常低於私營企業。」
在上海證券交易所上個月主辦的一次會議上，其總經理Cai Jianchun表示，目前中國42家上市銀行的資金只能將信貸供應增加不到9%，低於政府設定的兩位數目標。「貸款人必須從資本市場補充資本，」他補充說，證券交易所推高銀行股價是一項「重要任務」。
他列舉了一些措施，包括舉辦更多針對海外投資者的財報電話會議和活動，以及發展更多以國有企業爲重點的基金。
但國有銀行的代表表示，他們很難讓投資者相信他們的財務數據是可靠的。全球資產規模最大的中國工商銀行的一位官員表示，投資者有「擔憂和偏見」。他迴應說，長期資產管理公司應該採取更多以股息爲導向的選股方式，因爲這將有利於國有銀行。
北京新的「具有中國特色的價值體系」，可以追溯到1982年創造的「中國特色社會主義」一詞，當時呼籲建立一種將市場概念與國家計劃相結合的經濟。
該倡議是在政府尋求方法來支撐市場和經濟的同時提出的，目前，中國市場和經濟仍在努力從三年的嚴格流行病控制中恢復過來。
