6月16日最熱門的話題,當屬已經退居二線、發展慈善事業的微軟創始人比爾蓋茨來到中國,並獲高層接見。蓋茨基金會長期致力於促進全球減貧、衛生、發展及公益慈善事業,得到了全世界的肯定。
但是回到最初,能夠讓蓋茨基金會得以成立並發熱發亮的,還是蓋茨在微軟(MSFT.US)的成功,為其提供了許多資源助力。
微軟的多項專利技術成為了革新近代科技發展水平的重大突破,引領了計算機時代的發展,而在最近,微軟所投的OpenAI,帶來了人工智能的重大突破——也讓微軟成為ChatGPT興起的主要得益者。
除了投資的OpenAI估值大漲為其帶來潛在的巨大回報外,微軟為OpenAI提供了算力支持,而且還持有OpenAI模型的獨家授權,包括GPT-4大型語言模型。此外,微軟已經將OpenAI工具整合到其bing搜索引擎和Windows操作系統中,優化其現有的業務形態。
人工智能這個話題在資本市場獲得極大的回響,除了OpenAI在投資界炙手可熱之外,還帶火了一系列相關概念股,包括圖形芯片(GPU)龍頭英偉達(NVDA.US)和美國超微公司(AMD.US),還有憑借AI鹹魚翻身的甲骨文(ORCL.US),其中英偉達和甲骨文的市值在近日更創下紀錄新高,當前分别為1.05萬億美元和3416.6億美元。
微軟也不例外。
最近獲包括摩根大通在内華爾街大行調高目標價的微軟,股價六連漲,最近6個交易日累計漲幅達7.64%,今年以來累計上漲45.98%,按6月16日收盤價348.10美元計算,市值達到2.59萬億美元,鞏固了其美股第二大市值股的地位——市值僅次於蘋果(AAPL.US),與谷歌-C(GOOG.US)的市值差距進一步擴大至近萬億美元。
在2023財年第3季業績發佈會上,微軟管理層就提到,其擁有最強大的AI基礎架構,合作夥伴OpenAI以及英偉達,還有領先的AI初創公司例如Adept和Inflection都利用其AI基礎架構來訓練大模型。
微軟還透露現在已經有超過2500個Azure OpenAI服務客戶,按季大增10倍,從在線教育平台Coursera和AI語法糾錯軟件公司Grammarly到奔馳和殼牌。
Azure還賦能OpenAI的應用程序接口(API),Shopify和Snap均使用API整合OpenAI的模型。
在業績發佈會上,微軟管理層預計Azure的收入增幅(按固定匯率計)或可達到26%-27%,其中大約有1個百分點來自AI服務。
於截至2023年3月31日止的3個月,微軟雲收入(包括Azure和其他雲服務、Office 365企業版、領英商業部分、Dynamics 365及其他商業雲業務)為285億美元,同比增長21.79%,佔了總收入的53.92%,毛利率同比增加兩個百分比,至72%;其中Azure和其他雲服務的收入增幅達到27%(按固定匯率計增長31%)。
由此可見,目前AI服務對微軟業績的貢獻仍較為輕微,但是發展速度極快。
微軟的首席財務官Amy Hood於6月12日的AI討論會中提到,下一代AI業務將成為微軟史上增長最快的百億業務。首席技術官Kevin Scott亦認同,指出微軟有各種方式能夠產生百億ARR(年度經常性收入)。Scott在討論會上表示:「人們都會想來使用我們的基礎架構,不論是要訓練自己的模型還是運行一個開源模型,又或是需要將API接入到微軟與OpenAI創建的大型前端模型。」
這意味著微軟作為最基礎架構供應商,人工智能的發展將為其現有業務提供賦能,更為重要的是,能夠為客戶提供必要的工具和基礎,並為其產生更多的收入來源和拓展更多的發展可能性。這也是市場看好微軟的原因。在這場會議後,摩根大通分析師將微軟目標價由原來的315美元上調至350美元。
人工智能發展如火如荼,相關資產的投資價值也水漲船高,然而,這不無風險,對於人工智能技術所引發的倫理道德問題已經日漸引發關注,落實監管只是時間問題,一旦監管大閘落下,其前景或將受到影響,資產價格亦然。