隨着産業升級和技術變革，人工智能、大數據、實時互動等數字技術的突破也爲教育市場帶來了更多新的增長點。在不斷變化的大環境下，教育界的風口也在持續變動，近年以來，在線教育的迅猛發展無疑令諸多企業發現了商機。
早前，一家教育領域的IT技術服務商上海網班信息科技股份有限公司(下稱“網班科技”)向美國證券交易委員會(SEC)遞交了招股書，申請納斯達克上市，股票代碼爲NTCL。然而，細察網班科技的招股書，卻看到該公司的境況，似乎並不如想象中那般美好。
營收利潤雙降，淨利潤銳減超八成
在經曆了去年美國市場的低潮後，中概股企業赴美上市之路重新回暖，而赴美上市企業的優質程度，將在一定程度上決定着公司IPO的速度。
智通財經APP了解到，網班科技成立于2003年，公司主要從事智慧教育領域的解決方案及相關的産品和服務，企業的業務包括教育領域的數字産品及服務、軟件開發、智慧課堂建設、移動學習平台及雲計算、大數據及區塊鏈技術服務等。
從業務範疇來看，該公司主要從事B2B智能教育，爲學校、培訓機構、企業、政府機構(主要是上海市教委)和其他機構或企業客戶提供IT解決方案，其中包括SaaS訂閱服務和應用軟件開發兩大部分。公司的解決方案模塊則包括教學管理、校園管理、在線教學、在線考試、疫情防控、EDC(教育鏈)區塊鏈系統和講師評估服務等。
盡管看起來科技含量十足，卻並未實際反應在網班科技的基本面上。
招股書顯示，近兩年，網班科技的業績基本面出現了明顯的下滑，在截至9月30日止的2021財年、2022年財年，公司實現收入分別爲1155.75萬美元、925.76萬美元，總收入按年下降約19.89%，主要是由于訂閱收入減少約170萬美元所致。
淨利潤的表現則尤爲不樂觀。期內，網班科技的淨利潤由106.65萬美元銳減至13.27萬美元，降幅更是達到87.55%，毛利率更是同比下滑了4.1個百分點。而最近一個財年營收淨利的雙雙下滑，或許預示着網班科技的上市之路難以平坦。
縱覽公司收入的變化，公司的業務主要源于前述提及的應用軟件開發和SaaS訂閱服務兩大部分。其中，應用程序開發服務，是基于客戶的需求定制化進行項目設計、應用開發和系統集成，簡單來說幹的是“程序員”的活。而SaaS訂閱服務，顧名思義，則是對問公司SaaS應用程序的客戶收取訂閱費，網班科技按月或按季度以使用次數或客戶的實際使用情況爲基礎向客戶計費，更類似于“會員制”。
2021-2022財年，公司的應用程序開發服務分別實現收入397.71萬美元、338.03萬美元，同比下降約15%，對此，公司解釋稱由于業務重點轉移到SaaS訂閱服務，致使該年度完成的合同減少。
然而，訂閱服務業務的拓展似乎也並不理想，期內，該業務分部的收入由2021財年的約758.04萬美元銳減至587.73萬美元，同比下滑22.46%，主要由于受疫情影響，網班科技暫停了從2022年4月1日至2022年6月1日的線下營銷活動，影響了其在上海的客戶，對訂閱服務的收入出現了負面影響。
此外，網班科技還存在客戶過于集中的問題，截至2022年9月末，來自于公司的前叁大客戶的收入分別占公司總收入的14.1%、11.7%及11.3%，合共占總收入近四成。同期內，四家客戶分別占應收賬款總額的17.0%、14.7%、12.9%和12.3%。而當收入很大一部分集中在有限數量的客戶時，風險集中程度將有所攀升，倘若用戶不再續訂或企業客戶流失，則其業績波動將進一步加劇。
而業績的下滑顯然影響到了網班科技的持續造血能力，上市補血則成爲了該公司的首要選擇——本次上市，網班科技計劃募資1500萬-1875萬美元，其中40%用于課件和在線技術平台開發;15%用于市場營銷和網絡品牌建設;30%用于擴展應用程序開發服務和訂閱服務;15%用于營運資金和其他一般公司用途。
教育類Saas服務賽道擁擠，高營銷費用難破發展瓶頸
中國作爲自古以來分外重視教育的國家，近年以來推行的“雙減”政策仍未讓家庭對子女教育的重視程度有所衰減，而是出于提升綜合素養的需求或學有余力等原因，部分人群會補充安排其他教育內容，因此對內容型學習媒介的需求有望延伸或部分轉移至學習硬件、電子教輔、優質書籍等工具，繼續爲在線教育的發展提供驅動力。
特別是近年來，隨着新冠疫情的蔓延，迫使教學場景從離線轉換爲在線，促使用戶從離線遷移到在線，在一定程度上改變了用戶的學習習慣，提高了用戶對在線教育的認識和理解，中國在線教育市場規模獲得了彌足的成長。
2019年中國在線教育市場規模爲4041億元，增長率爲20.2%;2020年疫情已成爲在線教育行業的分水嶺，在線教育的滲透率大幅提高。在優惠政策和成熟技術的推動下，預計2021網絡教育市場將達到5596億元人民幣。
與此同時，隨着經濟的發展，中國在教育信息化領域的投資也在增加。教育信息化主要包括智慧校園解決方案和建設、應用軟件開發、IT系統集成和相關IT設備，恰恰與網班科技的業務對口。
在強有力的政策支持下，2017年至2020年中國教育信息化市場進入快速增長階段，行業總收入從3251億元增長到4278億元，複合年增長率爲9.6%。2020年到2022年，中國教育信息化市場的總收入預計將以9.4%的複合年增長率增長。
另據企名片Pro數據顯示，當前我國有500多家教育SaaS服務商，可見教育技術服務市場當前可謂是百家爭鳴，方興未艾。近年以來，除了類似于網班科技這類拓展服務場景的SaaS服務商，還有如好未來、愛學習等以自身多年教研儲備賦能中小機構的K12教育巨頭，抑或是騰訊、阿裏、字節跳動這種依賴技術和流量優勢切入的互聯網巨頭，均對教育領域有所涉足。
然而，當整體市場規模的“蛋糕”在提升，網班科技的業績卻在下降，從成長性方面來看，這似乎並不是一個好預兆。
因而，在激烈的市場競爭中，網班科技爲創造和保持品牌知名度，以及保留現有客戶、吸引新客戶，勢必將在營銷上下“苦功”。2021-2022財年中，網班的營銷費用分別爲157.09萬美元、120.02萬美元，營銷費用占銷售和營銷費用的比重達88.4%、92.6%。同期，網班科技的研發投入分別爲40.68萬美元、82.83萬美元;一般和管理費用58.63萬美元、86.57萬美元。單就目前成效而言，巨額的營銷費用砸下去，卻收效甚微。
對此，網班科技表示，將通過在不同行業推廣、與營銷合作夥伴合作、探索新的營銷渠道，特別是互聯網和社交媒體營銷等以進一步提高品牌知名度，而IPO所募款項中的15%也計劃將投入于此。
另一方面，近年的“雙減”政策要求減輕義務教育階段學生的校外培訓負擔，教育行政部門必須全面從嚴治理線上培訓活動。教育APP作爲在線教育的重要載體，是主要監管目標，也對網班科技的産品開發和訂閱服務等産品提出了更高的要求。
特別在現階段教育類APP市場發展尚不成熟，質量參差不齊，不少公司是基于市場趨利性去進行軟件開發的當下，如何做出、做好拳頭産品，打磨更成熟完善的解決方案和快速獲客，或許將成爲網班科技扭轉業績下滑形勢、甚至于成功登陸美股市場的關鍵因素。