智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告稱,中國移動(00941)最近公開的5G集采招標結果中,華爲在所有項目標包中的份額最大,中興通訊(00763)緊隨其後,中標份額約爲27%,低于該行預期的超過30%,但仍予“買入”評級,目標價32.43港元。
該行認爲,中興通訊的毛利率有上行空間,2.6╱4.9GHz頻段招標的平均售價較2020年低約40%,這表明相關BTS設備只用上8x8 MIMO和28納米的芯片,即標准物料(BOM)成本較低。另提到華爲份額也流失給大唐移動和諾基亞,認爲似乎由于其定價過于取進。中興通訊在多個領域的份額不斷增加,包括有線設備、伺服器和消費終端,認爲中興現價約10倍的2023預測市盈率和0.8倍市盈增長率(PEG Ratio)仍被低估。