FX168財經報社(北美)訊 儘管2023年上半年接近尾聲，之前市場廣泛預測的美國經濟衰退仍然看不到蹤影，但推動後疫情時代復甦的消費板塊可能終於開始顯示出疲弱的跡象。
目前，經濟學家們用來判斷經濟衰退可能性的信號相互矛盾。收益曲線仍然呈現深度倒掛，製造業調查幾個月來一直在發出衰退信號。但迄今爲止，裁員主要集中在科技行業，並未廣泛蔓延，而旅遊等消費領域出現了強勁的增長，看起來經濟仍然一片繁榮。
由於預計美聯儲在下一次會議上將不會加息，人們對於經濟實現所謂的「軟着陸」再次抱有希望。週二，高盛將美國在未來12個月內陷入經濟衰退的可能性下調至僅爲25%。
隨着疫情時代的民衆儲蓄逐漸消失以及利率保持高位，消費板塊能否繼續支撐經濟？並非所有人都深信不疑，一些華爾街策略師和經濟學家認爲，隨着央行努力降低通脹，經濟衰退只是時間問題，而且有足夠的證據支持這種悲觀觀點。
週一，摩根大通全球市場策略師Marko Kolanovic在給客戶的一份報告中表示：「美國和全球經濟擴張基礎穩固，對即將到來的經濟衰退的擔憂顯得誇大了。最新發布的數據顯示，全球製造業採購經理人指數意外上升，美國商品支出和就業也有大幅增長。但這些數據也表明，經濟擴張接近尾聲的種子正在被播下。」
迷茫的消費者
房地產市場是美國消費者和經濟的關鍵指標之一，同時也是最令人困惑的領域之一。
儘管抵押利貸款率居高不下，還有地區性銀行危機，但新房銷售近幾個月實際上再次呈上升趨勢，扭轉了去年的急劇放緩。
然而，這種現象可能並不是對消費者健康狀況的良好判斷。二手房市場上掛牌銷售的房屋數量急劇下降，加劇了全國房屋短缺問題，這可能使需求看起來比實際情況更強勁。
紐約人壽投資的經濟學家和投資組合策略師Lauren Goodwin表示：「如果你擁有一套房子，如果你鎖定了一個2.8%的30年抵押貸款，那將是你一生中最好的交易。除非你必須搬家，否則你不會有任何其他舉動。」
同時，來自一些主要消費品公司的信號也存在矛盾。零售商Target上個月警告銷售疲軟，折扣零售商Dollar General的股價在6月1日大幅下跌，因爲該公司下調了全年展望。
另一方面，美國航空公司於5月31日提高了盈利預期，原因是需求增強和燃料價格更便宜。而奢侈品服裝品牌Lululemon在其財年第一季度的盈利和銷售額方面超出了預期，並提高了全年業績預期。
這種分歧可能是疫情後經濟的延續，消費者在旅行等領域大手筆消費，而一些零售商在庫存計劃上措手不及，但這也可能是經濟復甦正變得兩極分化的原因。
Lauren Goodwin補充道，這意味着消費者的不同收入層級出現分歧。「雖然某些公司可能存在個別問題，但整體數據顯示，較低和中等收入的消費者與整體經濟和高收入消費者之間存在明顯的分割。這種分歧不僅存在於收入層級，還存在於年齡層面，信用卡違約率就是證據之一。這不僅僅是關於過剩儲蓄的問題，同樣也是關於財富分配的問題。」
美國勞動力市場
美國經濟的主要樂觀因素是勞動力市場，持續的就業增長將提振低收入消費者，並幫助抵禦所謂的「K型經濟」。"K型經濟"是指經濟中不同部分或羣體的增長和繁榮軌跡出現分化的情況。
儘管包括Meta Platforms、迪士尼和高盛在內的一些主要公司傳出了新一輪裁員的報道，但每月的就業報告仍然超過了預期。四月份的JOLTS報告甚至顯示出就業機會出人意料地增加。
然而，招聘網站Indeed的北美經濟研究主任Nick Bunker表示，他們公司的數據顯示，近幾周的職位招聘情況持續放緩，就業市場自經濟復甦初期以來有所降溫。「儘管情況仍然非常強勁，但情況正在逐漸趨於穩定。」
美國5月份的就業報告本身就是一個相互矛盾的數據。雖然增加了令人驚訝的33.9萬個工作崗位，但根據調查計算的失業率實際上上升到了3.7%。
Nick Bunker表示：「這只是一個有意思的報告。我不認爲失業率準確反映了勞動力市場的健康狀況，我也不認爲一個月增加了33.9萬個工作崗位是準確的。我建議不要對這些數據過於興奮或過於悲觀。」
勞動力市場通常被視爲經濟疲軟的滯後指標，而且這並不能保證經濟衰退不會即將到來。週四，初請失業金人數意外增加到了26.1萬人，這可能是勞動力市場出現的裂痕正在逐漸擴大的警示信號。