智通財經APP獲悉，中指研究院6月9日發布的數據顯示，5月房地産行業信用債融資241.4億元，同比下降45.6%，環比下降40.9%；海外債發行22.7億元；信托融資38.2億元，同比下降57.0%，環比上升6.2%；ABS融資227.6億元，同比上升36.9%，環比下降19.8%。5月信用債發行繼續放緩，發行總量同環比均大幅下降，其中，萬科、碧桂園、綠城、新希望等非央國企成功完成信用債發行。總體來看，近兩月信用債發行回落，但非央國企發行總量並未出現同步縮減，發行量仍爲2023年以來高位。5月海外債經過連續兩月斷發後恢複發行，發行方爲新城、越秀、綠景。
融資概況：1-5月融資規模同比下降，5月融資總額同環比下降
中指研究院監測，2023年5月房地産企業非銀融資總額爲529.8 億元，同比下降24.4%，環比下降27.2%。行業平均利率爲3.64%，同比下降0.15個百分點，環比下降0.15個百分點。2023年1-5月房地産企業非銀融資總額爲3146.2億元，同比下降16.7%。
數據來源：中指數據CREIS企業研究
融資結構：信用債發行顯著下降，海外債恢複發行
從融資結構來看，5月信用債規模占比45.6%，海外債占比4.3%，信托占比7.2%，ABS融資占比43.0%。具體來看，5月，房地産行業信用債融資241.4億元，同比下降45.6%，環比下降40.9%；海外債發行22.7億元；信托融資38.2億元，同比下降57.0%，環比上升6.2%；ABS融資227.6億元，同比上升36.9%，環比下降19.8%。
數據來源：中指數據CREIS企業研究
2023年1-5月，房地産行業信用債融資1947.2億元，同比下降4.5%；海外債發行110.7億元，同比下降22.5%；信托融資182.8億元，同比下降65.4%；ABS融資905.5億元，同比下降15.2%。
數據來源：中指數據CREIS企業研究
5月信用債發行繼續放緩，發行總量同環比均大幅下降，其中，萬科、碧桂園(02007)、綠城、新希望(000876.SZ)等非央國企成功完成信用債發行。2023年1月碧桂園獲批200億元中票儲架式注冊發行額度，5月完成首期兩筆中票發行，總金額爲17億元，票面利率分別爲3.80%和3.95%，均由中債信用增進公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任擔保。新希望發行8億元中票，票面利率4.1%。總體來看，近兩月信用債發行回落，但非央國企發行總量並未出現同步縮減，發行量仍爲2023年以來高位。
表：2022年11月-2023年5月各類企業信用債發行統計
備注：規模單位爲億元
數據來源：中指數據CREIS企業研究
5月海外債經過連續兩月斷發後恢複發行，發行方爲新城、越秀、綠景。
ABS發行金額環比有所下降，但發行量仍維持高位，其中，CMBS/CMBN是發行規模最大的一類資産證券化産品，占比達40.7%，供應鏈ABS、類REITs分別占比27.4%、31.9%。
融資利率：綜合融資利率同環比小幅下降
從融資利率來看，5月融資綜合平均利率爲3.64%，同比下降0.15個百分點，環比下降0.15個百分點。融資綜合平均利率下降主要是5月信托融資成本走低，拉低了整體利率。其中，信用債平均利率爲3.26%，同比下降0.02個百分點，環比下降0.46個百分點；海外債平均利率5.25%；信托平均利率爲6.80%，同比下降0.73個百分點，環比下降0.17個百分點；ABS平均利率爲3.35%，同比上升0.18個百分點，環比下降0.13個百分點。
企業融資動態：招商蛇口發行額度最高且成本最低
從典型房企債券發行來看，5月招商蛇口融資額度最高，合計26.0億元，平均融資利率2.2%。具體來看，典型房企中新城的海外債利率較高，爲7.95%，招商蛇口最低，爲2.2%。
表：典型企業2023年5月債券發行統計
備注：規模單位爲億元，海外債按當月最後一天彙率換算爲人民幣，利率單位爲%
數據來源：中指數據CREIS企業研究
到期債券余額：6月到期債券余額超七百億，信用債占比超七成
2023年6月到期債券余額爲711.7億元，其中，海外債占比爲24.2%，信用債占比爲75.8%。2023年內到期債券余額爲4578.7億元，其中，海外債占比爲35.3%，信用債爲64.7%。
表：房企到期債券余額統計
備注：規模單位爲億元，海外債按當月最後一天彙率換算爲人民幣
數據來源：中指數據CREIS企業研究
