FX168財經報社(香港)訊 日前,基金經理GAM Investments警告稱,人工智能科技交易可能正在消退,如果利率進一步上升,股市可能面臨「大幅回調」。
GAM Investments多資產解決方案主管Julian Howard表示,由人工智能驅動的科技股大漲可能已經在消退,而美國利率的進一步上升恐導致股市出現大幅回調。
Howard週一(6月5日)告訴CNBC,投資者正面臨包括高通脹和借貸成本在內的一系列問題,在當前條件下,他們「等待結束」、而不是承擔重大風險可能更爲合適。
今年,在OpenAI的語言工具ChatGPT驚豔亮相之後,英偉達(Nvidia)等專注於人工智能的科技股表現優於大盤。不過,這家芯片製造商的股價在過去一週跌近8%,今年迄今的漲幅縮減至約165%。
「我認爲存在很大的風險……貨幣價格、美聯儲的反應、更高的利率……這並沒有消失。對市場來說,情況可能會變得更糟,」Howard說。
Howard說:「人工智能科技交易在上週後半段開始消退,我認爲這種情況可能會持續下去。科技股等長期資產對貨幣價格和現行貼現率最爲敏感,事實上,貼現率開始上升,因爲投資者覺得美聯儲(收緊)實際上還沒有結束。」
他說,這可能導致「相當大的回調」。
自2022年初以來,美聯儲已將基準利率上調了500個基點,以遏制去年夏天觸及40年高點的通脹。較高的借貸成本往往會減少需求,拉低資產價格。
進一步加息將推高貼現率,導致未來現金流減少。這對自2023年初以來引領市場上漲的大型科技股尤其不利——今年迄今爲止,標準普爾500指數漲11%,納斯達克綜合指數漲26%。
Howard表示,現在是市場重新關注高通脹和高利率帶來的風險的時候了。
他說:「美國消費者對通脹的態度相當矛盾,他們現在預期通脹會更高,這是危險的,因爲這本身就會導致更高的通脹,因爲顯而易見,預期會導致更高的通脹。」