智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,維持申洲國際(02313)“中性”評級,考慮到品牌繼續進行庫存去庫存工作導致收入預期下降,將2023至2024財年每股盈測分別下調9%和14%,毛利率預測分別下調1.1個百分點和1.5個百分點,以反映訂單增長疲軟或導致産能利用率不足,目標價下調12%至72港元。
報告中稱,公司于疫情期間仍然持續對自動化進行投資,認爲自動化水平在過去叁年中進一步提高,有助于在競爭中保持領先地位。該行預計在去庫存持續推進下,今年上半年申洲的收入將同比下跌8%至9%,毛利率料降至22.3%,令核心營業利潤下降約11%,淨利潤或跌23%至18億元人民幣。至于第叁及第四季,該行則預測收入會分別同比增長3%及17%,下半年毛利率有望回升至24%。