智通財經APP獲悉，招銀國際發布研究報告稱，考慮到綠城服務(02869)高質量服務，高獨立性，在非住業態良好進展，差異化亮點將提供一些長期價值，疊加關聯方較爲穩定，回款和現金流好轉，維持“買入”評級，目標價5.93港元，應收賬款回款大幅好轉爲股價催化劑。
報告中稱，綠城服務最近組織面向賣方分析師的反向路演和項目調研，公司在過程中分享了部分1H23預估財務數據，整體情況較2H22有所改善，但略微慢于市場預期。主要是核心經營利潤同比增長接近20%，考慮FY23全年增長20%-25%的目標，2H23存在一些壓力。
值得注意的是，公司通過組織結構優化實現了管理費用的同比下降，經營性現金流也會在1H23實現了盈虧平衡。得益于應收賬款的管理，其中1H23的應收回款較好，FY22遺留的應收款在年初至今已經回收了30%(FY23全年計劃回收FY22應收的50%)。
該行認爲，公司還是有很大機會完成各項指標的全年目標，由于上半年整體經濟恢複慢于預期，拖累回款和增值服務，下半年隨着恢複繼續，經營環境會比1H23更好。