智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告稱,鑒于李甯(02331)股價已經大幅回調,覺得現估值在長線來說相對吸引,目標價56.9港元,基于2023-2024年市盈率22倍,有23%的潛在上升空間,因此把評級從“中性”上調至“買入”。但該行認爲淨利潤率似乎達到了瓶頸,加上缺乏新品牌作爲增長引擎,預計未來利潤增長會相對前幾年爲慢,每年在10%-20%之間。
該行相信,體育用品仍然是基本面較爲穩健的消費板塊之一,國家政策支持、市民健康意識的提高、及全民體育參與度的持續上升都會爲行業帶來長期穩健的增長,而最擔憂的高庫存已在上半年得到緩和。另指出李甯的跑鞋近年大有進步,建立起鮮明的産品矩陣,贏得專業跑者的認同和市場份額的提升,籃球産品也增長迅猛,但值得關注的是中國李甯品牌能否複興,因爲在去年經過一番調整和去庫存。