FX168財經報社(北美)訊 如果你關注了過去幾個月的金融頭條新聞，你會發現似乎每個MBA畢業生都認爲經濟衰退即將來臨。
《華爾街日報》的最新調查顯示，經濟學家認爲未來12個月出現衰退的機率爲61%。這不一定會發生，但如果你聽說你的房子有六成的機率會被洪水淹沒，你至少會開始收拾地下室，對吧?
這就是企業首席執行官(CEO)們正在做的事情。世界大型企業聯合會最近的一項調查顯示，約93%的受訪者表示，他們正在爲未來12至18個月的經濟衰退做準備。#高通脹/經濟衰退#
然而，投資者似乎並沒有領會到這一點，標普500指數2023年迄今爲止已上升了10%以上。
這只是一個非常奇怪和令人困惑的經濟體中的一個數據點。儘管許多人認爲經濟正在走向衰退，但美國仍然有着強勁的就業、強勁的消費支出和不斷上升的股市。
嘉信理財(Charles Schwab)董事總經理兼首席投資策略師Liz Ann Sonders表示:「顯然這是一個獨特的週期，就我們所處週期的性質而言，確實沒有歷史可比性。」
以下是她和其他專業人士對當前經濟形勢的看法，以及他們如何建議投資者應該考慮爲未來做好準備。
讓混亂的經濟變得有意義
經濟衰退的定義頗爲寬泛，但一般來說，經濟學家將其定義爲經濟連續兩個季度出現負增長。一般來說，經濟衰退往往伴隨着高失業率、消費支出下降和股市下跌。
美國國家經濟研究局(NBER)是經濟衰退的官方仲裁者，它將衰退定義爲「經濟活動的顯著下降，並波及整個經濟，持續時間超過幾個月。」
經濟活動下降正是美聯儲所希望看到的。在過去一年多的時間裏，美聯儲迅速提高了短期利率，作爲給經濟降溫的努力的一部分，從而抑制了猖獗的通貨膨脹。
但美聯儲正在走鋼絲。放慢速度太多，經濟可能會陷入衰退。
到目前爲止，還沒有出現全面的經濟衰退。但有些方面明顯有經濟衰退的跡象。也許你聽說過知名公司最近大規模裁員的消息。或者看到新聞頭條報道硅谷銀行破產成爲2008年以來最大的銀行倒閉案。或者你可能已經注意到，收益率曲線長期以來一直是倒掛的，而這是一個經典的衰退指標。
然而與此同時，經濟的其他方面，如低失業率和強勁的消費支出，表明一切正常。
這些喜憂參半的信號可以歸結爲經濟學家所說的「滾動衰退(rolling recessions)」。
Sonders說:「許多幫助我們擺脫新冠疫情衰退的企業，後來也陷入了衰退。」
簡單地說，在政府停擺期間，經濟的服務業無法運作，因此消費者蜂擁購買商品。一旦一切恢復正常，消費者就會重返服務業，讓一些大流行的受益者——獨棟住宅、消費品、在家工作的公司——黯然失色。
Sonders說:「這些經濟領域出現了衰退，但抵消了服務業的強勁勢頭。」「我們看到了經濟的強弱起伏，因此沒有一次性觸底。」
如何爲接下來的事情做準備
最重要的問題是:美國經濟會陷入衰退嗎?
經濟學家、Yardeni Research總裁Ed Yardeni說，當然，這很難說，但有一件事是肯定的。「如果我們真的陷入衰退，那將是有史以來最廣泛預期的衰退。」
「通常，衰退會讓每個人都感到意外，每個人都被困在很多業務上，這些業務建立在可預見未來增長的假設之上。然後突然間，他們腳下的地板塌了下來。」
鑑於美國幾乎每一位首席執行官都在某種程度上做好準備，這種情況不太可能發生。但股市投資者可能仍會遭受一些痛苦。Sonders表示，儘管市場一直呈上升趨勢，但一些最大的公司一直在做繁重的提振工作，而其他許多公司則滯後——這是市場疲軟的典型跡象。
此外，市場觀察人士似乎相信美聯儲將暫停加息，而市場的定價似乎是基於利率將很快下降的假設。但Sonders表示，美聯儲的這一舉動只會發生在「經濟背景比我們現在看到的要糟糕得多的情況下」。
換句話說，在這個階段，美聯儲開始降低利率的唯一方式是經濟下滑。Sonders表示:「就投資者的預期而言，必須做出一些讓步。」
這對你和你的投資組合來說意味着什麼?專家說，要預料到波動，但不要讓市場的短期動盪導致你改變長期計劃。
貝萊德(BlackRock)安碩(iShares)美洲投資策略主管Gargi Chaudhuri表示:「在(股票)市場保持一點謹慎是恰當的。」「但與此同時，我們告訴投資者要保持長期投資。那麼如何做到兩者兼得呢?」
Chaudhuri建議關注所謂的高質量公司，也就是那些資產負債表強勁、利潤率不斷擴大、在過去的經濟衰退中表現出彈性的公司。
Sonders還建議轉向優質股票，他青睞那些現金流充足、無需承擔債務、近期業績好於預期的公司。
同樣的邏輯也適用於債券，分析師建議關注不太可能違約的高信用評級債券，包括美國國債和投資級公司債。
Chaudhuri說:「在市場中尋找更具防禦性的領域，讓你繼續投資，但與此同時，在市場繼續經歷波動時，爲你提供一點保護。」