智通財經APP獲悉,開源證券發布研究報告稱,維持小鵬汽車-W(09868)“增持”評級,預計2023Q2銷量及盈利仍承壓,2023年下半年銷量及盈利環比改善趨勢較爲確定,主要由G6新車産品周期、P7i産能提升驅動;展望2024年或爲銷量反轉關鍵年,多款新車産品矩陣值得期待,有望推動全年銷量大幅提升;2025年有望形成近10款産品矩陣,達到30萬銷量水平。公司重新樹立智能化品牌標簽,供應鏈降本及技術平台複用以提升性價比優勢,有望推動銷量成長。
報告中稱,公司推進XGNP以強化智能化標簽,供應鏈降本+技術平台複用以提升性價比優勢。小鵬內部産品定位路線逐步清晰,規劃2025年形成10款産品矩陣,聚焦30萬以下市場,再次確立智能化及性價比爲核心賣點,目標用戶群體擬從極客進一步擴大至年輕小家庭。明確智能化品牌標簽以彰顯科技賣點,2023年3月于上海、深圳、廣州開展城市XNGP試駕,促使4月P7i及G9的Max車型銷量增長超50%;預計在6月推出基于XNGP架構的高速NGP2.0;預計Q3末陸續開放不依賴高精地圖XNGP,並于2023年底實現數千座城市規模落地。與此同時,公司積極推進供應鏈降本、扶搖平台架構實現技術複用,目標在2024年底實現Max車型25%降本,有望進一步提升自身性價比優勢。