智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，予微博-SW(09898)“跑贏行業”評級，由于廣告行業複蘇溫和，下調2023/24年收入預測3%至19.4/22.1億美元，而考慮到公司繼續審慎成本費用投入，基本維持2023/24年盈利預測;因市場情緒尚待回暖，目標價下調8%至178港元。公司1Q23收入符合該行和機構一致預期;Non-GAAP歸母淨利潤小幅優于該行和機構一致預期。同時公告已批准派發特別現金股息0.85美元/股及ADS，股息總額約爲2億美元。
報告中稱，在廣告業務方面，1Q23公司廣告業務收入3.55億美元，同比下降16.8%(固定彙率口徑下同比下降9%)。公司表示，一季度廣告主預算仍以審慎爲主基調，同時去年同期存在冬奧會相關營銷投入帶來的同比高基數。從廣告主行業看，汽車、手機3C、奢侈品廣告主伴隨新品發布、線下品牌活動等投放較好，但快消品類如美妝個護廣告主預算仍處于緩慢修複中。增值服務業務方面，1Q23增值服務收入5848萬美元，同比增速轉正至1.7%(固定彙率口徑下同比增長10%)，主要由于平台社交電商業務保持高速增長。
該行判斷，微博4Q22進行的人員優化效果在一季度開始逐步顯現，其中成本方面，1Q23毛利率79.3%，同比提升0.9ppt;費用方面，銷售費用同比下降15.0%，研發費用同比下降19.4%，管理費用同比下降12.6%，均有較大幅度節省。綜上，一季度人民幣口徑下Non-GAAP營業利潤同比已基本持平。公司在業績會上表示會持續重視穩健盈利能力，以期實現全年整體利潤率保持穩中有增。
此外，在用戶産品方面，公司持續增強社交活躍，在關系流加入二度關系分發提高用戶構築新關系意願，同時加強旅遊、時尚、美妝等與線下消費強相關領域內容建設，捕捉用戶需求變化;還通過AIGC輔助創作者內容生産，2Q23已開始測試相關工具。商業化方面，3月以來廣告收入已恢複同比正增長，但部分快消行業的疲軟表現拖累其業績複蘇進程，更大修複有待觀察下半年外部環境情況。