智通財經APP獲悉，浦銀國際發布研究報告稱，維持金山軟件(03888)“買入”評級，1Q23收入基本符合預期，將2023E/24E收入略微上調0.5%/0.5%，目標價36港元，看好公司辦公業務長期受益于信創和國産替代，當前估值相較于金山辦公有較大折價。
報告中稱，公司期內《劍網3》表現良好，維持全年遊戲收入預期：1Q23遊戲及其他收入同比下降6%，主要因手遊《劍俠世界3》和《劍網1：歸來》流水下滑。而旗艦端遊《劍網3》好于預期，得益于去年第四季度資料片的推出，《劍網3》新增用戶數實現增長，日活躍用戶數及收入均同比增長。此外，二次元遊戲《塵白禁區》和《彼界》計劃于2023年下半年上線，該行預計全年遊戲收入個位數增長。
該行注意到，期內金山辦公業務穩健增長，訂閱數持續上升：1Q23辦公軟件及服務收入同比增長21%，主要受益于個人和機構訂閱業務的強勁增長。金山辦公主要産品月活設備數爲5.89億，同比環比增長3%;累計付費用戶數爲2997萬，同比增長18%。公司表示，此前推出的WPS AI語言模型將在6月或7月進行大規模的測試，並于今年第四季或明年年初開始實現商業變現。辦公業務仍是公司主要增長驅動，該行預計全年收入或增長30%。