智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,下調阿裏健康(00241)收入預測,以反映雙位數的收入增長指引,上調純利預測,以反映淨利潤率的改善和費用率的降低。該行將目標價由12港元降至9.5港元,主要是由于較緩慢的收入增長指引,維持“買入”評級。
報告指,阿裏健康2023財年收入同比增30.1%至268億元人民幣;淨利潤爲5.34億元人民幣,高于早前所公布的盈利預告;毛利率由20%增至21.3%,銷售及行政支出比率從2022財年的11.5%降至2023財年的8%,這主要是由于營銷費用比率減少。由于22年12月至23年1月期間疫情相關産品的物流費用增加,履行成本比率從2022財年的10.2%,增加到2023財年10.9%。
該行提到,根據管理層指引,2024財年將實現雙位數的收入增長和輕微的淨利潤率改善,又提出了一個新的五年目標,即爲5億人提供健康管理服務,並指引醫療服務收入占總收入的比重將在5年內提高到1/4-1/3。