FX168財經報社(香港)訊 美國經濟衰退的證據開始浮現，美國銀行研究所的最新報告顯示，小企業支出全面急劇惡化，自2021年1月以來首次出現年度下降。美國家庭支出也剛好碰壁，自2月以來首次下降1.2%。經濟前景的悲觀情緒持續，銀行業危機也再次閃爍，4月美國大型銀行和小型銀行的實際小企業交易量增長進一步放緩，按歷史標準處於非常緊張的水平。
(來源:ZeroHedge)
一週前，美國銀行最新的借記卡和信用卡數據顯示，美國家庭支出自2月以來首次下降1.2%，與近期的「強勁消費」趨勢發生戲劇性逆轉。2021年的亮點是服務支出，該領域直到最近都一直在推動總體支出增長，但數據上看，其持續下滑至僅同比增長0.9%，並且即將轉爲負值。
(來源:BofA)
同樣不祥的是，支出疲軟實際上是由高收入羣體推動的，他們的支出仍低於中低收入家庭，此外與一年前相比，高收入家庭4月份的支出有所減少。4月高收入家庭的稅後工資實際同比收縮1.3%，連續三個月下降，這給美聯儲敲響了強有力的警鐘，因爲他們仍然相信所有工資都在以每年4%的速度增長。
美國銀行研究所報告從家庭轉移，這次着眼於小企業數據，這個發電機不僅爲美國經濟的大部分提供動力，而且還爲大部分招聘負責整個經濟，現如今發現小企業全面急劇惡化。
該報告首先強調了全國獨立企業聯合會(NFIB)最新發布的4月份調查，其中小型企業信心指數降至97.4，爲2013年1月以來的最低讀數，這清楚地表明「小型企業(Small Business)感覺不那麼樂觀了」。正如美國銀行所解釋的那樣，這在一定程度上是由於報告的銷售收入疲軟以及對經濟前景的持續悲觀情緒。
ZeroHedge解釋了爲何情緒很重要：「很簡單，情緒低落意味着企業不太可能支出。事實上，根據美國銀行2023年春季小企業主報告，近一半(42%)的企業主表示，他們正在重新評估現金流和支出。推而廣之，這意味着貸款需求崩潰。」
據美國銀行稱，小型企業正在縮減兩個方面的支出：即資本支出(capex)和招聘。根據NFIB的同一項調查，4月份只有淨19%的小企業受訪者報告未來三到六個月的資本支出計劃，這是自2012年11月以來的最低讀數，不包括2020年4月新冠疫情引發的暴跌。
雖然美國銀行分析師沒有根據美國銀行內部卡數據對小企業支付總額進行資本支出細分，但很大一部分可能屬於自動清算所(ACH)支付，因爲ACH捕獲的票務購買量大於卡支出。2022年ACH支付增長超過了總支付增長，當時資本支出意向也相當高。然而，截至4月份的讀數，差距已經縮小。
除了資本支出，較低的情緒還反映了招聘需求的下降。美國銀行重新審視之前Small Business Checkpoint對小企業客戶向專注於小企業的招聘公司付款的分析。與勞工統計局的JOLTS數據相比，這可以被視爲對招聘需求的另一種更及時的看法，並且如下圖所示，向以小型企業爲重點的招聘公司支付款項繼續放緩。4月份的數量比一年前下降近30%，表明職位空缺約爲800萬，比當前指示的水平低近150萬。
雖然可以對細微差別進行辯論，但大局是很清楚的：總體上，小企業支付顯示出降溫跡象。
根據美國銀行內部卡數據， 4月份每位小企業客戶的總支付額同比下降8%。可以肯定的是，自一年前支付水平上升以來，存在一些不利的基數效應，因此即使同比下降，小企業支出水平按照歷史標準仍然強勁，但趨勢只會朝着錯誤的方向加速。
在組成部分中，每個小企業客戶的ACH付款同比下滑至-4%收縮區域，這是自2021年1月以來的首次負讀數。與此同時，每位客戶的信用卡和借記卡支出同比下降6%，這是連續第二個月度同比下降。
5月份發佈的高級貸款官意見調查(SLOOS)進一步證實這一觀點，其中接受調查的大型銀行在第二季度收緊對小企業的商業和工業(C&I)貸款的淨百分比飆升至53%，與之前的衰退時期一致的水平。
(來源:ZeroHedge)
與此同時，規模較小的銀行似乎在第二季略微放鬆了條件，但按照歷史標準仍處於非常緊張的水平。4月，大型銀行和小型銀行的實際C&I交易量增長進一步放緩。
(來源:ZeroHedge)
