智通財經APP獲悉，廣發證券發布研究報告稱，維持阿裏巴巴-SW(09988)“買入”評級，預計FY2023-2025收入分別爲9434/10357/11309億元，non-GAAP歸母淨利潤分別爲1585/1713/1815億元，對應6.8%/8.1%/6%增長，合理價值131.6港元。公司FY23Q4(日曆年23Q2)收入同比上升2%至2082億元，nonGAAP EBITA爲253億元，同比增長12.1%;non-GAAP歸母淨利潤爲280億元，同比增長30.3%。
報告中稱，阿裏巴巴FY23Q4中國商業收入下降3.0%至1361億元，其中CMR同比下降8.7%至603億元。FY23Q4淘天商品GMV同比中個位數下滑，而3月淘天商品GMV已實現同比轉正，考慮到FY23Q1低基數，該行預計FY24Q1中國商業GMV和CMR均能實現高個位數增長。經調整EBITA同比增長19.7%至385億元，主要系淘特和淘菜菜大幅減虧。雲計算FY23Q4收入同比下降2.1%至186億元，EBITA Margin達到2.1%。根據阿裏雲公衆號，今年5月7日起，將下調部分核心産品官網成交價，彈性計算、CDN等産品最高降幅達50%，力推算力普惠。
此外，集團宣布未來12個月雲智能完成上市，盒馬、菜鳥等受董事會批准啓動IPO，分別在未來的6-12個月、12-18個月內完成上市。集團既是激勵新業務優化經營結構、提高對外服務能力而提升盈利水平，同時集團也可以聚焦主業，保證中國商業基本盤穩固，提振估值。