FX168財經報社(北美)訊 一些全球最知名的投資者和華爾街最大的銀行表達了一種近乎一致的看法，即在美國和中國這兩個規模更大的市場正努力應對日益加劇的經濟逆風之際，日本股市是最佳去處。
在日本東證指數(Topix)本週觸及1990年以來最高水平後，摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通資產管理公司(JPMorgan Asset Management)和曼格(Man GLG)等機構預計其將進一步上漲。在通脹回升、股東回報改善以及沃倫·巴菲特(Warren Buffett)的支持下，日本股市正突破被稱爲「鐵棺蓋」的水平，這些因素共同增強了全球第三大股市的吸引力。
「日本是目前我最喜歡的全球股市。它獲得了它所希望的一切，」克雷賽特資本管理公司(Cresset Capital Management)的首席投資官Jack Ablin說。克雷賽特資本管理公司是一家總部位於芝加哥的投資諮詢公司，管理着大約600億美元的資產。「在我們的發達市場策略中，日本股票的權重約爲50%。」
在美國對債務上限問題和可能出現的經濟衰退感到焦慮，在中國不平衡的經濟復甦和低迷的市場日益令全球投資者感到沮喪之際，日本顯得尤爲突出。海外基金本月進一步增持對日本股票，4月份大舉搶購了2.2萬億日元(159億美元)，爲2017年10月以來的最高水平。
東證指數週五(5月19日)收於2161.69點，按美元計算，該指數5月份累計上升3.8%。日經225指數上升超過5%，週五收於近33年來的最高水平。與此同時，中國滬深300指數下跌了約3.5%，在最初的反彈蒸發後繼續失勢。標準普爾500指數上升了不到1%。
Man GLG日本股票主管Jeffrey Atherton認爲，由於收益有彈性、估值適中以及企業改革，日本市場還有10-15%的上升潛力。Man GLG是全球最大的公開交易對衝基金Man Group Plc的投資部門之一。
「我們預計，以全球標準衡量，日本利率將保持在非常低的水平，因此與其他地區不同，貨幣政策應該對風險資產有利，」他補充稱。
彭博社彙編的數據顯示，自1月5日的低點以來，日本股市的市值已經飆升了約5180億美元。EPFR的數據顯示，截至5月10日的一週，日本股票基金吸引了8億美元的資金，爲七週以來的最高水平，而美國和歐洲的股票基金則出現了資金外流。
這一切都發生在多年的寬鬆貨幣政策最終轉化爲更高的通脹之際。不包括生鮮食品在內的消費者價格4月份同比上升3.4%，表明日本已將通縮牢牢地拋在身後，而沒有引發像美國那樣需要加息的過度價格上漲。另一方面，中國正面臨通縮風險。
長期坐擁大量現金的日本企業，也開始認識到提高股東回報和理清交叉持股的必要性，以應對日益增長的改善公司治理的需求。
股票回購在2022財年達到創紀錄水平，在東京證券交易所1月份呼籲提高賬面價值比率低於1的公司的估值後，投資者預計會有更多股票回購。
「我們開始看到，所有股東的利益都得到了認可，」Artemis Investment Management全球股票主管Alex staniki表示。「太多日本公司的股價長期低於賬面價值。這對投資者來說是很划算的。」
股神巴菲特在今年早些時候訪問日本期間重申了對日本市場的支持，助長了近期對日本的樂觀情緒。法國興業銀行(Societe Generale SA)和百達財富管理公司(Pictet Wealth Management)都增持了日本股票，減持了美國股票。
儘管樂觀情緒占主導地位，但鑑於技術指標顯示股指處於超買區域，市場近期仍可能遭遇回調。儘管通脹上升，實際工資卻在下降，而全球經濟放緩可能會給依賴美國和中國市場的當地出口商帶來壓力。
分析人士預計，日本經濟今年將增長約1%，高於10年平均水平。預計美國和中國的增速將分別爲1.1%和5.7%，低於歷史趨勢水平。
包括Rie Nishihara在內的摩根大通股票策略師在週五的一份報告中寫道，「日本經濟擺脫通縮」和「向適度通脹經濟過渡」是日本獨特的結構性變化之一，並補充說，鑑於這些因素不是暫時的，這種反彈可能具有可持續性。
對許多投資者來說，日本的估值太低了，不容忽視。彭博社編制的數據顯示，東京證交所Prime Market指數近一半的成份股的股價低於賬面價值，而標準普爾500指數只有5%的成份股低於賬面價值。即使在上升之後，東證指數的市淨率也在1.3倍左右，與10年平均水平相當。
「儘管今年迄今表現強勁，但多數板塊仍較標普指數有較大折讓，這使得估值頗具吸引力，」Pictet Asset Management駐倫敦高級投資經理Evgenia Molotova表示。「我們相信，日本將在中期繼續表現強勁。」