FX168財經報社(香港)訊 美國銀行股的拋售有可能將其推低至技術門檻以下,這可能預示着更廣泛的股市將面臨更多痛苦。
隨着第一共和銀行(First Republic Bank)的倒閉加劇了人們對地區銀行償付能力的擔憂,投資者紛紛拋售金融類股,導致標準普爾500金融指數瀕臨跌至2007年高點以下。從這個角度來看,2008年信貸危機後,該指數花了10多年時間才收復失地。#銀行業危機#
自2021年1月以來,金融指數一直高於2007年的高點。Roppel Capital Management的創始人、對衝基金經理Jim Roppel說,如果現在跌破這一關口,對整個股市來說將是一個不祥的信號。
爲什麼?因爲這可能會給銀行帶來進一步的壓力,要求它們保存資本並削減貸款,從而讓美國經濟雪上加霜。在美聯儲(Fed)過去14個月大幅加息後,美國經濟已經面臨衰退的風險。
「如果銀行股在下跌,就不可能出現牛市,」Roppel說,他是長期多頭,但目前主要持有現金,其餘投資於黃金和金礦公司等防禦型股票。「這就像奧運運動員的腿上纏着煤渣磚一樣。」
由於投資者大舉做空股市,對銀行體系穩定性的擔憂促成了動盪的一週。儘管在市場猜測拋售過度的情況下,這些銀行的股價上週五出現反彈,但許多銀行的股價仍大幅下跌,Western Alliance Bancorp上週下跌27%,PacWest Bancorp暴跌43%。
在2020年和2021年,個人投資者是市場上最可靠的下跌買家之一,他們在暴跌期間買入了一些銀行股。摩根大通的Peng Cheng彙編的數據顯示,在截至週三的一週內,他們是美國銀行、Truist Financial Corp.和SoFi Technologies Inc.股票的淨買家。
但華爾街仍在擔心,地區銀行的持續動盪可能會導致貸款收緊。事實上,交易員們認爲,損失可能如此之大,以至於他們加大了對美聯儲的押注——美聯儲剛剛表示,週三的加息可能是最後一次加息——最快將於7月開始放鬆貨幣政策,以刺激經濟。
即便如此,Laffer Tengler Investments的首席投資官Nancy Tengler說,現在重新買進遭受重創的銀行股還爲時過早。相反,她一直專注於將受益於利率下降的科技和消費相關股票,不過她的公司增持PNC Financial Services Group Inc.的股票,因爲該公司實現了強勁的利潤增長和存款增長。
「追逐其他銀行股並不明智,」Tengler稱。「你必須讓落下的刀子落下。
美國4月份就業報告強於預期,緩解了對經濟衰退的擔憂,這推動了股市週五的反彈。不過,儘管標普500指數1.9%的漲幅抹去了該指數上週的大部分跌幅,但該指數中的金融類股在過去五個交易日裏仍下跌2.7%。
Advisors Asset Management首席執行官Scott Colyer表示,標準普爾500指數只有跌至3,600點或更低,他纔會對股市更加樂觀,因爲估值仍然過高。週五收盤於4136點。
「我們必須看到金融類股引領股市進入可持續上升趨勢,但目前的情況並非如此,」Colyer警告稱,「不要在蒸汽壓路機前撿五分硬幣和一角硬幣。」