智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,首予金山軟件(03888)“買入”評級,看好辦公軟件及遊戲業務雙重增長,目標價44港元,包含20%控股公司折讓。同時看好金山個人及機構雙重訂閱模式,令辦公軟件收入擴張快速;遊戲業務也穩定增長;估值吸引。
該行預計,公司2022-25年期間收入年複合增長率(CAGR)爲21%,經營利潤率或由2022年的24.5%擴張至2025年的25.3%,另預計辦公軟件業務同期年收入CAGR爲32%,當中個人、機構訂閱業務CAGR爲41%、43%。遊戲業務方面,預計金山軟件能夠在中國市場保持穩定增長,並通過推出新遊戲進入全球市場,成爲遊戲業務新增長動力。