智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,維持恒生銀行(00011)“沽售”評級,其股息回報較低及估值較同業中銀有溢價。將2023/24財年的每股盈測分別上調8%及2%,另將2025財年預測下調3%,目標價由124港元上調至128港元。
報告中稱,基于彙豐控股(00005) 旗下香港業務及中銀香港(02388) 盈利表現,調整對恒生銀行(00011) 預測,由于香港銀行同業拆息(HIBOR)下降,相關銀行的淨息差持續收窄,意味着信貸成本似乎已經達到高峰。
除此之外,IFRS 17的實施將使恒生營運支出降低約5%,並從資産負債表中移除了保險資産的按市值計價,這在2022財年對彙豐香港等産生負面影響。該行指出,恒生銀行手續費收入尚未完全恢複,彙豐香港和中銀香港收入在按季大幅增長,但仍低于2022年首季水平。