智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持彙豐控股(00005)“中性”評級,重申認爲其撥備前利潤和利潤增長在今年首季已達到高峰,並似乎有不利的風險,目標價61港元。公司首季業績好于預期,成本比預期低4%,推動撥備前利潤高出17%。低減值和特殊收益推動了強勁的利潤,核心一級資本比率爲14.7%,而市場普遍預期是14.4%。另將回購20億美元股份,符合預期。
該行預計,集團股價會短期向上,但建議投資者在升勢中獲利了結,主要因爲活期及儲蓄存款下降,淨息差可能已見頂,而香港上海彙豐銀行是一個關鍵拖累;淨收費同比持平,另彙豐銀行于今年第一季的重組成本爲零,但管理層預計次季的遣散費爲3億美元;SVB的整合成本使2023財年的成本增長增加1%;及2023財年首季信貸成本僅爲18個基點,而管理層重申2023財年信貸成本約爲40個基點,表明減值費用存在上行風險。