智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持建設銀行(00939)“增持”評級,給予目標價爲7.1港元。公司首季純利同比持平,較該行預期低7%,惟撥備前盈利同比持平,已較上年第四季同比跌8%改善。收入增長大致上符合預期,而淨利息收益率收窄、以及交易收入反彈均已在預期之內。
該行指,純利出現下行意外,主要是由于宏觀環境改善下,卻未有釋放撥備。其減值費用同比持平,較該行預期高出12%。但即使淨利潤增長令人失望,該行預計其股價將保持穩定,主要是管理層指引經營前景改善,這包括了淨利息收益率或持續穩定,服務費收入增長或于次季及第叁季加速,而資産分類的監管變化影響較小,令資産質量前景穩定,加上資本監管變化對建行呈正面影響,以及零售業務改善。