智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持工商銀行(01398)“跑贏行業”評級,考慮到宏觀經濟不確定性,輕微下調2023/2024年盈利預測1.9%及2%,至分別3752億元及3987億元人民幣,當前H股股價對應2023/2024年0.4倍/0.3倍市淨率,給予目標價4.85港元。
報告提到,公司首季營收及淨利潤分別同比跌1.1%及增加0.5%,收入表現符合該行預期,惟後者增速略低于該行預期,主要是成本有所提升。該行提到,首季營收降幅收窄,利潤增速環比回升,基建推動信貸高增長。引述管理層表示3月貸款定價水平有所回升,該行預計後續隨着貸款定價企穩以及負債端壓力緩解,息差下行趨勢有望緩解。