智通財經APP獲悉，光大海外發布研究報告稱，維持上海複旦(01385)“買入”評級，考慮到公司特種芯片國産替代持續推進但有一定降價風險，民品表現因消費電子需求不振而表現疲軟，下調2023-25年淨利潤預測22%/19%/20%至11.65/13.95/16.44億元，對應同比增速分別爲8%/20%/18%。公司是國內最早推出億門級FPGA産品的廠商，有效填補了國産高的端FPGA空白，且公司14/16nm工藝制程FPGA芯片即將量産，在國産化替代浪潮下，將有效進一步搶占國內市場，驅動業績增長。
該行認爲公司憑借技術優勢，2023年特種級存儲將進一步放量。1)FPGA芯片，1Q23公司FPGA及其他芯片實現收入2.28億人民幣，同比增長33.6%。由于特種芯片産品驗證和客戶導入需要較長時間，因此雖然國內有新增競爭對手推出産品，但短期內對競爭格局影響較小。考慮到公司FPGA芯片具有一定技術優勢，且十億門級産品有望于2023年量産，該行認爲公司FPGA業務仍有望受益于國産替代延續高速增長，是公司23年營收增長主要驅動力。2)特種級存儲芯片，1Q23公司存儲芯片實現收入2.77億人民幣，同比增長12.7%，主要是得益于價格更高的特種級存儲芯片的放量，産品結構改善。