FX168財經報社(北美)訊 近期，加拿大多倫多道明銀行（TD Bank）成爲全球賣空交易活動最爲活躍的銀行之一。儘管TD Bank在多個方面都展現出了更好的成長態勢，包括收購First Horizon等美國銀行，以及成爲美國Charles Schwab的主要投資者等，但是由於受到全球金融市場波動、美國銀行業動盪的餘波向北傳遞和加拿大房屋市場的下滑等諸多不利因素的影響，TD Bank的短期走勢仍不明朗。賣空者們判斷，TD Bank的貸款組合存在風險，且TD Bank在美國銀行業的擴張計劃將面臨困難，因此押注TD Bank股票的賭注近來不斷攀升。
目前，TD Bank正處於收購美國First Horizon銀行的過程中，這項總價值爲134億美元的交易將使美國First Horizon銀行成爲美國第六大金融機構。然而，一些股東對這一收購計劃的前景並不看好，因此敦促TD Bank放棄對美國First Horizon銀行的收購計劃。此外，加拿大監管機構也從銀行業風險的角度對TD Bank發出了警告。雖然TD Bank的管理層對未來充滿信心，對實行的擴張計劃持續保持樂觀，並表示其貸款組合的風險很小。但是面對市場的不確定性，投資者們更願意保持謹慎態度。與此同時，行業專家仍然願意相信TD Bank擁有穩定的聲譽和優秀的管理能力，加上短期空頭的賭注可以使股票購買者在購買股票時能夠獲得折扣，因此行業專家對TD Bank的未來發展保持樂觀的態度。
由於避險基金押注TD Bank的股票價值將下跌，TD Bank已成爲全球賣空最多的銀行。TD股東年度股東大會的前一天，這一數字已經上升至61億美元，僅在兩週內就增長了45%。賣空是指投資者（往往是避險基金）押注某個股票的表現下跌而不是上漲，並在其股票價格下跌時獲利。投資者通過向一家公司借出一定數量的股票並以購買價格出售它們，承諾在未來的某個日期償還那些被借出的股票，並希望股票價格下跌，從而從交易過程中獲得差價作爲利潤。
（圖片說明：TD Bank 外景）
多倫多大學羅特曼管理學院金融學副教授Ing-Haw Cheng表示：「上個月美國地區銀行業動盪以來，人們一直對TD Bank是否應該繼續進行這項交易存有疑問，主要是因爲投資者擔心TD Bank無法得到很好的交易。」 雖然近期對於TD Bank的賣空交易量顯著，但Cheng表示，在住房市場整體疲軟的情況下，纔會導致賣空者對加拿大銀行的賣空押注上升。由於住房市場目前的困境，Cheng認爲投資者對金融部門的政策感到有些悲觀。Cheng說，房地產政策的調整存在風險，這可能會損害加拿大銀行的投資組合，但這並不一定預示着金融危機。「如果加拿大房地產市場繼續惡化，借款人不付款，這對加拿大銀行業來說當然是個壞消息。但截至目前，我認爲我們距離加拿大銀行業危機還有很長的路要走。」 「我仍然把錢放在銀行裏，我並不特別擔心加拿大大型銀行的命運。」
在4月20日TD Bank的股東大會上，TD Bank總裁兼首席執行官Bharat Masrani在被投資者和股東問詢時表示，儘管該交易很可能無法按預期的5月27日截止，但TD Bank已經明確了該交易的好處。
「簡單地說，賣空就是押注某公司股票的股價會下跌而不是走高，」iA Private Wealth的高級投資顧問Allan Small解釋說。儘管看到了押注TD Bank的理由，但Small對此表示懷疑。他在接受Global News採訪時表示，「毫無疑問，儘管我在這裏告訴您爲什麼賣空者會押注TD Bank並開始拋售其股票，但我完全不同意這種做法。」 Small表示，TD Bank最近可能被賣空者瞄準的原因有幾個，有些與TD有關，有些與整個加拿大金融系統有關。雖然沒有單一的答案可以解釋賣空興趣增加的原因，但Small表示，在美國銀行業最近的動盪中，TD Bank在美國銀行市場的暴露度一直受到關注。他解釋道：「TD Bank有一些其他加拿大主要銀行沒有的暴露度。TD Bank很有趣，因爲它與加拿大所有其他主要銀行相比，與美國金融市場的關係更加密切。」 Small表示，上個月硅谷銀行的倒閉和對美國其他地區銀行出現危機的擔憂，可能會對TD Bank產生潛在的連鎖效應。Small認爲，做空活動最終可能會給銀行帶來淨收益，因爲股價低迷將使投資者能夠以折扣價購買股票。空頭也可能最終適得其反，成爲「空頭擠壓」（即上漲的股票迫使賣空者集體保釋併購買股票，以歸還他們借入的股票，從而這無意中推高股價），Small解釋說。
