智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,將高鑫零售(06808)評級由“中性”升至“買入”,目標價上調至5港元,並列入亞太區精選股名單。該行稱,高鑫是消費者行爲改變的潛在受惠者,上調其2024-26財年每股盈測23%至47%,反映線下客流增長帶來拐點,加上産品組合改善及經營杠杆,帶來盈利能力複蘇。
該行預計,高鑫零售2023年同店銷售增長轉勢,2024財年起將轉正,扭轉自2020年下半年起的跌勢。該行對趨勢的分析,以至會員店及私人標簽(PL)帶來的新機遇,令其對客流增長轉勢更有信心。即使公司股價自去年11月起反彈142%,但現股價較2019年均值或2020年10月獲阿裏巴巴-SW(09988)收購時仍大幅低出分別58%及63%,現估值低于本地食品零售同業。另預測公司毛利率將逐漸改善,配合線下經營杠杆及數碼基建,以節省勞工成本,將支持管理層提高2026財年淨利潤率至1.5%-2%的目標(原1%)