眾所周知，科創板的推出具有非常重要的意義，可以說承載了「全村的希望」。
因備受青睐和期待，該板塊公司上市之時及上市後往往享受到了超過基本面的溢價，也由於中間牽涉到巨額的利益，欺詐發行、造假上市的事情終是不可避免。
不過，監管層也沒慣著，科創板第一批退市股已經出爐。
科創板現首批退市股
日前，中國證監會對*ST紫晶（688086.SH）（以下簡稱紫晶存儲）、*ST澤達（688555.SH）（以下簡稱澤達易盛）送達《行政處罰決定書》，認定兩公司存在欺詐發行等重大違法行為，已觸及重大違法退市標準。上交所當日啓動重大違法強制退市流程，向兩公司發出擬終止股票上市事先告知書，並將在規定時間内作出終止上市決定。
據悉，紫晶存儲在上市之時號稱是「光存儲第一股」，著實風光了一陣子。
不過，這家公司不僅在上市前進行財務造假，在上市後依然在一如既往地財務造假。
該公司通過虛構銷售合同、僞造物流單據和驗收單據入賬、安排資金回款、提前確認收入等方式虛增營業收入、利潤。於2017年-2019年，分别虛增利潤2162.71萬元、3903.63萬元、1.45億元。
在上市後，紫晶存儲於2020年虛增利潤1.69億元，遠超當期披露的歸母淨利潤。
除此之外，該公司還踩了違規擔保這顆「大雷」，在2016年、2017年、2019年-2021年期間都進行了違規擔保。
而存在財務造假和違規擔保，也意味著紫晶存儲還存在信披違規的問題。
另一家退市股澤達易盛主要提供軟件系統集成服務，其在2016年-2019年的IPO報告期到2020年6月上市後的多年里，長期處於造假狀態，公司披露的收入和利潤大部分都為虛構。
中介機構大出血，哪些投資者將獲賠償？
值得一提的是，在退市之前紫晶存儲和澤達易盛的股價已經跌成了「渣渣」，堪稱「財富粉碎機」。
其中，紫晶存儲股價一度達到86.59元/股，最後只剩下了2.42元/股；澤達易盛的股價則從最高85.99元/股，跌到只剩4.14元/股。
不過，有部分投資者有望得到中介機構的賠償。
據了解，紫晶存儲IPO上市發行費用為共計1.39億元，其中保薦機構中信建投獲得保薦及承銷費用1.19億元。
這份過億大單也讓中信建投付出不小代價。
公告顯示，中信建投與其他中介機構擬共同出資10億元設立紫晶存儲事件先行賠付專項基金，上述金額為初步估算結果，基金規模將根據最終計算的適格投資者損失賠付金額進行調整。
根據公告，自虛假陳述實施日（即2020年1月31日、2020年4月23日）起至揭露日（2022年2月12日）之前買入紫晶存儲股票，且在揭露日（2022年2月12日）以後因賣出紫晶存儲股票或者因持續持有紫晶存儲股票，扣除各類風險因素所致損失後存在虧損的投資者將獲得先行賠付專項基金的賠付。
而《行政處罰決定書》認定的責任方和首次公開發行前持有紫晶存儲股份的股東，及其主體關聯人，不屬於先行賠付對象；紫晶存儲控股股東及董事、監事、高級管理人員增持買入紫晶存儲股票，也不屬於先行賠付對象。
目前，在澤達易盛案中，所涉中介機構因涉嫌在相關執業過程中未勤勉儘責，也已被證監會立案。
澤達易盛上市時，東興證券是其保薦機構。雖然東興證券等中介機構還未公佈賠償方案，但有紫晶存儲的榜樣在先，想來最後會給虧慘了的投資者一個賠償方案。
結語
其實在二級市場中，財務造假、欺詐上市應該說是一件並不罕見的事情。但是，值得注意的是，如今包括科創板在内的A股市場每年都有大量新股上市，以普通投資者的研究能力很難在大批量上市的新股中看出哪些公司是「帶病上市」。
面對登陸二級市場所涉及的巨額利益，指望上市企業自己誠實守信不大靠譜，關鍵還在於中介機構要勤勉儘責，以及獨董等要真正起到監管作用。
另外，就是要提高上市企業及相關人員還有中介機構的違法違規行為成本，並嚴格實施重大違法強制退市制度。
值得一提的是，退市制度改革以來，退市節奏較往年已經有所加快，2021年、2022年分别有20家、46家A股公司退市，2023年至今算上紫晶存儲和澤達易盛，已經有8家公司退市。