FX168財經報社(香港)訊 資深技術分析師Jeff Bierman表示，市場正面臨一場「黑天鵝事件」，投資者無處可逃，因爲2023年的市場反彈已經吹大了一個「危險的泡沫」。
TheoTrade首席市場技術分析師Bierman指出，當前市場漲勢中令人不安的技術信號表明，資產價格的上行軌跡即將戛然結束。
特別是五種資產——比特幣、黃金、石油、債券和標普500指數股票——正以Bierman所說的「自動序列相關性」相互聯動。
在Bierman看來，這是一個主要的看空信號，因爲這表明多個行業都處於超買狀態。
與此同時，投資者正在低估市場未來的風險， 被稱爲「華爾街恐慌指數」的VIX指數徘徊在17左右。
Bierman警告稱，這是該波動性指標全年測得的最低水平，表明交易員「自滿情緒過高」。
他在週四(4月20日)的一份報告中表示：「在這種類型的市場中，沒有地方可以隱藏，沒有多樣化。這是一個黑天鵝事件。這是一個隨時可能因外部災難性風險事件或任何因素而破裂的泡沫。這是讓痛苦交易走向下行的魔藥。」
Bierman在財報季開始時發出上述警告。根據已經出爐的財報，大銀行大多超出預期，但其他公司的業績令人失望。
看空的評論人士說，考慮到當前的宏觀經濟逆風，盈利預期仍然過高。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席股票策略師預測，未來幾個月將出現2008年以來最嚴重的盈利衰退。
根據 FactSet 截至4月14日的數據顯示，標普500成份股公司的盈利同比下滑6.5%，這將是自2020年第二季下降31.6%以來的最大同比降幅。
與此同時，3月份銀行業動盪引發的信貸緊縮也不利於企業和經濟的前景。
根據美聯儲發佈的《在美商業銀行資產和負債表》，3月份最後兩週，美國銀行業貸款出現有記錄以來的最大兩週跌幅。這表明在銀行業危機之後，美國信貸狀況出現歷史上最嚴重的收緊。在截至3月29日的兩週內，美國商業銀行貸款減少近1050億美元，爲美聯儲自1973年統計該數據以來的最大降幅。最近一週減少的450多億美元主要是由於小銀行貸款的減少。
Bierman在談到本財報季的股市時表示：「準備好迎接一輪波動。如果市場沒有或確實令人失望，那麼下行空間很大。」
美股大空頭、摩根士丹利首席美國股票策略師Mike Wilson週三警告投資者，爲近期通脹數據放緩歡呼是有危險的。信貸緊縮的問題已逐步浮現，美股增長前景正持續惡化，大盤股指可能會出現突然暴跌。
Wilson在一份新客戶報告中稱，儘管價格壓力已從去年夏天的峯值回落，但這種緩解「是需求減弱的跡象，特別是商品方面」。他補充稱：「通脹是支撐很多企業營收增長的一個因素。」如果企業營收開始低於預期，「利潤可能先是逐漸，然後突然下滑」。
Wilson指出，自美聯儲一年前開始加息以來，事實上已經有近1萬億美元的存款離開了銀行系統。再加上已經收緊的貸款標準，信貸增長面臨萎縮就不足爲奇了。他寫道：「各項數據均表明數據表明信貸緊縮確實已經開始。我們看到銀行貸款出現有記錄以來最大的兩週降幅。」